票據(jù)知識：影響承兌匯票貼現(xiàn)利率高低的5個因素，第一，首先是供需層面的影響。如股票一樣票據(jù)價格每天都有波動，但幅度相對來講比較小。2018年基本屬于供方主導(dǎo)的局面，近幾年金融風(fēng)險不斷爆發(fā)，票據(jù)作為低風(fēng)險資產(chǎn)深受金融機構(gòu)的喜愛，在經(jīng)濟下滑，金融去杠桿，銀行惜貸的大環(huán)境下，導(dǎo)致了開票量急劇減少，票據(jù)貼現(xiàn)價格不斷下調(diào)。銀承的貼現(xiàn)價格（國股3.7%左右）目前已經(jīng)低于銀行基準貸款利率（一年期4.35%）。
票據(jù)知識：影響承兌匯票貼現(xiàn)利率高低的5個因素
第二，授信情況對票據(jù)價格的影響非常明顯。目前各家銀行對于國股（國有銀行+全國股份制銀行）、大商（北京、上海、南京、寧波、江蘇、浙商）的授信額度非常充足，所以此類票據(jù)價格一般相對來講最低也最為穩(wěn)定。地方城市商業(yè)銀行、農(nóng)商行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)信社、民營銀行、外資銀行、村鎮(zhèn)銀行這些銀行授信情況相對較少，各家銀行因人而異價格都相對不夠穩(wěn)定。尤其一些急于做存款規(guī)模而開票的銀行所承兌的票據(jù)，價格更是有很大的差異，這些票據(jù)價格高，且額度少，同時價格不穩(wěn)定，經(jīng)常會出現(xiàn)一天漲幾次，連續(xù)幾天漲的情況。所以遇到這一類票據(jù)一定要謹慎對待。
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第三，從資金面來講受央行資金投放傳導(dǎo)的影響，資金流轉(zhuǎn)的大致路徑：央行-國有銀行-商業(yè)銀行-（中介市場）-企業(yè)。所以銀行間的資金頭寸緊張與否絕對會影響票據(jù)貼現(xiàn)的價格，但在今年，資金面對價格的影響非常有限。
第四，企業(yè)自身的影響。核心企業(yè)前些年的現(xiàn)金付款+賬期 演變到現(xiàn)在的銀票+賬期、商票+賬期 不斷將成本往底端轉(zhuǎn)移。而對于中小企業(yè)，訂單減少利潤降低也在不斷降低企業(yè)的貼現(xiàn)需求。所以一般優(yōu)先考慮使用票據(jù)付款，最后選擇貼現(xiàn)。這個因素里由貿(mào)易環(huán)節(jié)中供需雙方博弈地位來決定。這也是我們在應(yīng)付賬款置換應(yīng)付票據(jù)業(yè)務(wù)中需要考慮的一個重要環(huán)節(jié)，此類業(yè)務(wù)目前比銀行貼現(xiàn)價格略低。目前該業(yè)務(wù)的增長速度比較快，越來越多的企業(yè)愿意通過這種方式增加財務(wù)收益。
票據(jù)知識：影響承兌匯票貼現(xiàn)利率高低的5個因素
第五，特殊時點的價格異常。在年末、半年末、季度末、月末特殊時期前，價格一般會有突發(fā)性的漲幅，但幅度根據(jù)綜合因素來決定；也曾出現(xiàn)過監(jiān)管層的突發(fā)性政策導(dǎo)致票據(jù)貼現(xiàn)市場價格出現(xiàn)爆發(fā)性增長的情況。
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