2022年1月22日，普蘭就人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》做了“承兌篇”解讀（點(diǎn)擊此處閱讀“承兌篇”解讀），核心三點(diǎn)：降低銀票遠(yuǎn)期兌付風(fēng)險(xiǎn)、承兌規(guī)模有較大上升空間、嚴(yán)格限制簽發(fā)融資性票據(jù)。本次將對(duì)征求意見(jiàn)稿進(jìn)行“貼現(xiàn)篇”解讀。1997年“暫行辦法”涉及貼現(xiàn)19條，本次征求意見(jiàn)涉及貼現(xiàn)18條。新舊條款變化較大，值得市場(chǎng)參與者高度重視。
關(guān)鍵詞：退出、調(diào)整、開(kāi)戶、擴(kuò)充、審查
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民間票據(jù)買賣
將退出市場(chǎng)
意見(jiàn)稿第38條：商業(yè)匯票出票人、持票人通過(guò)欺詐手段騙取金融機(jī)構(gòu)承兌、貼現(xiàn)的，依法承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。
意見(jiàn)稿第39條：未經(jīng)依法許可或者違反國(guó)家金融管理規(guī)定，擅自從事票據(jù)貼現(xiàn)的，依照《防范和處置非法集資條例》有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處置。
分析：此兩條明確了違法貼現(xiàn)的嚴(yán)重性。一是明確了偽造虛假“交易關(guān)系”材料屬欺詐手段；二是人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)再次強(qiáng)調(diào)，企業(yè)如果繼續(xù)從事票據(jù)貼現(xiàn)的，或?qū)⒁?/span>非法集資進(jìn)行定罪。
2021年2月《防范和處置非法集資條例》頒布，明確了不具有資質(zhì)的企業(yè)進(jìn)行票據(jù)貼現(xiàn)屬于“非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)”，最高院+央行+銀保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管統(tǒng)一，皆在徹底封堵套利行為。2021年監(jiān)管對(duì)銀行開(kāi)出174張與票據(jù)業(yè)務(wù)相關(guān)罰單，其檢查重點(diǎn)就是辦理無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景業(yè)務(wù)，且處罰數(shù)量和力度也在增加，未來(lái)或?qū)⒊B(tài)化進(jìn)行監(jiān)管。
2
銀票貼現(xiàn)將去信貸化
征求意見(jiàn)稿刪除了97年暫行辦法的第22條和第24條，釋放了一個(gè)可能的信號(hào)：貼現(xiàn)貸款將從信貸總量中剔出。
97版第22條： 貼現(xiàn)人應(yīng)將貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)納入其信貸總量，并在存貸比例內(nèi)考核。
97版第24條： 各商業(yè)銀行、政策性銀行應(yīng)當(dāng)運(yùn)用貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)方式增加票據(jù)資產(chǎn)，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)。
分析：97年暫行辦法 第三章 貼現(xiàn) 的這兩條，皆在說(shuō)明票據(jù)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)屬信貸資產(chǎn)，納入信貸口徑的直接條款。其征求意見(jiàn)稿刪除的用意較為明顯，主要為以后下發(fā)補(bǔ)充通知，或修改更高的監(jiān)管文件提供便利，如人民銀行1996年發(fā)布的《貸款通則》及銀監(jiān)會(huì)2003年啟動(dòng)的1104報(bào)表。
3
未來(lái)企業(yè)將無(wú)需
在貼現(xiàn)行開(kāi)戶
征求意見(jiàn)稿刪除了97年暫行辦法第18條，釋放了一個(gè)可能的信號(hào)：企業(yè)貼現(xiàn)將不需要在貼現(xiàn)銀行開(kāi)戶。
97版第18條：“向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)票據(jù)貼現(xiàn)的商業(yè)匯票持票人，必須具備下列條件：在申請(qǐng)貼現(xiàn)的金融機(jī)構(gòu)開(kāi)立存款帳戶?！?/span>
分析：刪除該條皆在為今后提高貼現(xiàn)融資效率預(yù)留空間。當(dāng)前除了97年的《商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理暫行辦法》外，再無(wú)任何制度要求企業(yè)必須在貼現(xiàn)行開(kāi)戶,未來(lái)或?qū)氐追砰_(kāi)持票企業(yè)辦理貼現(xiàn)時(shí)需在貼現(xiàn)行開(kāi)戶的管理規(guī)則。預(yù)估開(kāi)展“秒貼”的銀行會(huì)逐步增多，在線貼現(xiàn)的服務(wù)規(guī)模將有效增加。
4
未來(lái)貼現(xiàn)主體
將擴(kuò)充至第三產(chǎn)業(yè)
意見(jiàn)稿第17條：持票人申請(qǐng)貼現(xiàn)時(shí)，須提交貼現(xiàn)申請(qǐng)、持票人背書的未到期商業(yè)匯票以及能夠反映真實(shí)交易關(guān)系的材料。貼現(xiàn)納入承兌人授信管理。
分析：97年暫行辦法表述為“持票人申請(qǐng)貼現(xiàn)時(shí)，須提交貼現(xiàn)申請(qǐng)書，經(jīng)其背書的未到期商業(yè)匯票，持票人與出票人或其前手之間的增值稅發(fā)票和商品交易合同復(fù)印件。”而本意見(jiàn)稿修改表述為“能夠反映真實(shí)交易關(guān)系的材料”，這也與本意見(jiàn)稿 第十六條 相呼應(yīng)，“真實(shí)交易關(guān)系”不局限于商品交易，預(yù)測(cè)我國(guó)的第三產(chǎn)業(yè)，即各類服務(wù)業(yè)即將可使用票據(jù)進(jìn)行支付和辦理貼現(xiàn)融資。
根據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局關(guān)于建立第三產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)報(bào)告上的劃分意見(jiàn)，我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)包括流通和服務(wù)兩大部門，具體分為四個(gè)層次，未來(lái)這些主體或?qū)⑹褂闷睋?jù)進(jìn)行支付和貼現(xiàn)，票據(jù)發(fā)展空間廣闊：
通過(guò)票據(jù)服務(wù)第三產(chǎn)業(yè)，有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高國(guó)民經(jīng)濟(jì)素質(zhì)；有利于擴(kuò)大就業(yè)，緩解就業(yè)壓力；有利于提高人民生活水平，對(duì)第一、二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有促進(jìn)作用。自2012年起，我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)對(duì)GDP貢獻(xiàn)升至第一位，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重也不斷提升。
5
貼現(xiàn)行將強(qiáng)化
對(duì)交易真實(shí)性審查
意見(jiàn)稿第37條：金融機(jī)構(gòu)為不具有真實(shí)交易關(guān)系的出票人、持票人辦理商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)的，由中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)及其派駐機(jī)構(gòu)依法采取暫停其票據(jù)業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施或者實(shí)施行政處罰；對(duì)直接負(fù)責(zé)的董事、高級(jí)管理人員和其他直接責(zé)任人員，依法追究相關(guān)責(zé)任。
分析：該條對(duì)違規(guī)貼現(xiàn)的處罰較重，皆在嚴(yán)控融資性票據(jù)的產(chǎn)生，銀行會(huì)加強(qiáng)對(duì)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的管理，對(duì)是否具有“真實(shí)交易關(guān)系”進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審查，避免僅靠形式審查出現(xiàn)的疏漏。
綜上，隨著新辦法的出臺(tái)，未來(lái)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)定會(huì)朝著更清潔、更便利、更高效和更低融資成本的方向發(fā)展。我們期待新辦法的出臺(tái)，期待票據(jù)貼現(xiàn)將以更高的質(zhì)量助力中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
來(lái)源：普蘭金服
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