我國(guó)的中小企業(yè)市場(chǎng)參與者承擔(dān)著提供就業(yè)機(jī)會(huì)、盤(pán)活資源和保持市場(chǎng)活力等多項(xiàng)社會(huì)功能,但是卻面臨信譽(yù)水平不足、缺乏抵押物等劣勢(shì)。
供應(yīng)鏈金融自2005年傳入我國(guó)以來(lái)就大受追捧,并逐步與我國(guó)的產(chǎn)融結(jié)合和產(chǎn)業(yè)集群等實(shí)際發(fā)展情況相切合,為中小企業(yè)融資提供新的思路。
供應(yīng)鏈金融
對(duì)中小企業(yè)融資約束的影響
(1)供應(yīng)鏈金融緩解信息不對(duì)稱(chēng)
核心企業(yè)作為整個(gè)供應(yīng)鏈體系的“神經(jīng)中樞”擁有最為完備、真實(shí)的信息資源,而核心企業(yè)通過(guò)將其所獲得的各類(lèi)信息在供應(yīng)鏈內(nèi)共享,降低了整個(gè)供應(yīng)鏈生態(tài)圈的信息非對(duì)稱(chēng)問(wèn)題,而中小企業(yè)則依據(jù)產(chǎn)銷(xiāo)信息動(dòng)態(tài)調(diào)整經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng),規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
其次,以往銀企債務(wù)關(guān)系的設(shè)立需要企業(yè)以固定資產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)等進(jìn)行抵押,然而這些是中小企業(yè)相較于大型企業(yè)缺乏的物品。供應(yīng)鏈金融擺脫了對(duì)固定資產(chǎn)抵押物的依賴(lài),其融資方式是依據(jù)中小企業(yè)在供應(yīng)鏈內(nèi)的商品貿(mào)易往來(lái),以其現(xiàn)有原材料、存貨甚至是未來(lái)的產(chǎn)成品等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)貨物進(jìn)行抵押借款,降低了銀行壞賬的可能性。
而核心企業(yè)的擔(dān)保為此增加了雙保險(xiǎn),如果中小企業(yè)出現(xiàn)失信等狀況,銀行一方面可以拍賣(mài)、變賣(mài)抵押物,另一方面還能要求核心企業(yè)履行約定來(lái)降低違約損失。
另外,契約伙伴關(guān)系是供應(yīng)鏈生態(tài)圈的顯著特征,中小企業(yè)為獲得信貸從核心企業(yè)取得保證是重要步驟,而保證擔(dān)保等是以信譽(yù)為參照物的。那么中小企業(yè)就需要考慮因違約而喪失信譽(yù)的成本問(wèn)題。供應(yīng)鏈的參與者一旦違約會(huì)面臨其他參與者的孤立甚至?xí)还?yīng)鏈淘汰,失去這種穩(wěn)定長(zhǎng)久合作的經(jīng)營(yíng)機(jī)會(huì),而銀行也會(huì)將其計(jì)入失信名單當(dāng)中。
這種高昂的失信成本會(huì)促使中小企業(yè)主動(dòng)遵守規(guī)則提高信譽(yù)公開(kāi)自己的信息,防止其將資金挪作它用,能夠避免道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的發(fā)生,使銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)下降。
最后,供應(yīng)鏈金融模式注重對(duì)于具有真實(shí)交易背景的業(yè)務(wù)提供融資服務(wù),這就對(duì)中小企業(yè)借款用途的規(guī)范性要求很高,絕對(duì)禁止借款被用于未經(jīng)授權(quán)的高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。
那么銀行可以借助供應(yīng)鏈內(nèi)物流公司的幫助,通過(guò)對(duì)物流信息的掌控把握資金流的流向,物流公司能夠?qū)崟r(shí)監(jiān)管貨物動(dòng)向,對(duì)提貨單等進(jìn)行審查并及時(shí)報(bào)告銀行相關(guān)信息,銀行因此能掌握具體交易細(xì)節(jié),那么企業(yè)借款資金和交易資金的動(dòng)態(tài)均能被銀行獲取,抑制中小企業(yè)惡意逃債現(xiàn)象的發(fā)生。
同時(shí),互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用使得銀行能夠立刻從物流公司處獲得信息,為應(yīng)對(duì)突發(fā)事件采取及時(shí)的預(yù)警來(lái)爭(zhēng)取時(shí)間。
(2)供應(yīng)鏈金融降低交易成本
供應(yīng)鏈金融融資模式中,核心企業(yè)、物流公司等各參與者的信息相互傳遞使得信息數(shù)量和質(zhì)量均得到了長(zhǎng)久提高,很好地抑制了銀企間信息不均衡造成的有限理性行為,有效降低了交易成本。
中小企業(yè)信譽(yù)不高所以要依賴(lài)供應(yīng)鏈內(nèi)核心企業(yè)的信譽(yù)完成與銀行的信貸交易,如果中小企業(yè)違背了契約而損害銀行和其他參與主體的利益時(shí),將遭到整個(gè)供應(yīng)鏈層面的打擊,那么考慮到這種信譽(yù)成本,中小企業(yè)會(huì)盡量避免機(jī)會(huì)主義傾向,從而通過(guò)約束交易不確定性的發(fā)生來(lái)降低交易成本。
另外,經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出,規(guī)模經(jīng)濟(jì)能夠有效降低單位成本,強(qiáng)調(diào)了規(guī)模效益對(duì)于成本的分散作用。對(duì)于傳統(tǒng)的借貸資金,由于單次交易間并無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系因此需要自始至終地重復(fù)審核,成本之高自不必說(shuō)。
而供應(yīng)鏈生態(tài)圈內(nèi)的企業(yè)間發(fā)生的貿(mào)易往來(lái)具有長(zhǎng)久、穩(wěn)定、重復(fù)的特點(diǎn),那么針對(duì)這種一攬子性質(zhì)的交易行為,銀行可以采用“打包授信”的方式從而防止了單一重復(fù)審核成本的發(fā)生,省略重復(fù)多余的審核程序,同時(shí)供應(yīng)鏈內(nèi)重復(fù)的交易活動(dòng)分?jǐn)偭耸谛懦杀臼沟脝挝唤灰壮杀鞠陆?,銀行能夠獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。
供應(yīng)鏈金融
對(duì)中小公司融資約束的對(duì)策建議
(1)構(gòu)建供應(yīng)鏈信息共享平臺(tái)
供應(yīng)鏈金融是依托企業(yè)現(xiàn)有供應(yīng)鏈開(kāi)展的金融服務(wù),其基礎(chǔ)是真實(shí)可靠的交易信息而非單純的信用融資,金融機(jī)構(gòu)能夠及時(shí)把控業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)從而掌控資金流向是關(guān)鍵所在,因此有必要建立國(guó)家級(jí)和省市級(jí)多層次全領(lǐng)域的供應(yīng)鏈信息共享平臺(tái)以滿足不同層次企業(yè)的業(yè)務(wù)需求,提高信息的質(zhì)量數(shù)量以及透明度。
此外供應(yīng)鏈金融突破了企業(yè)規(guī)模、可抵押質(zhì)押資產(chǎn)的限制,更加關(guān)注于信用的問(wèn)題,所以應(yīng)當(dāng)設(shè)計(jì)制定企業(yè)評(píng)價(jià)體系(特別是信用評(píng)價(jià)體系),在信息平臺(tái)注冊(cè)的全部企業(yè)均需要經(jīng)過(guò)該體系的評(píng)價(jià),并由政府主管部門(mén)及商業(yè)協(xié)會(huì)審核后在系統(tǒng)內(nèi)公示。
同時(shí)要根據(jù)最新的交易狀況進(jìn)行評(píng)估及時(shí)調(diào)整信用體系,避免信息滯后性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。這樣在完善金融環(huán)境的同時(shí)強(qiáng)化信譽(yù)的重要性,為供應(yīng)鏈金融的推進(jìn)提供基礎(chǔ)。
(2)創(chuàng)造良好的產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境從而完善產(chǎn)業(yè)集群
根據(jù)國(guó)外產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過(guò)程以及我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì),建立并發(fā)展健全不同層級(jí)、不同行業(yè)、不同規(guī)模的產(chǎn)業(yè)園區(qū)以推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的規(guī)范化、專(zhuān)業(yè)化是當(dāng)務(wù)之急。產(chǎn)業(yè)集群通過(guò)將眾多相關(guān)企業(yè)串聯(lián)在一起,實(shí)現(xiàn)分工與協(xié)作的完美搭配,促使相關(guān)產(chǎn)業(yè)集聚提高產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁┝恕胺饰滞寥馈薄?/span>
而利用供應(yīng)鏈金融工具能夠監(jiān)控資金在不同節(jié)點(diǎn)企業(yè)的流向動(dòng)態(tài),發(fā)現(xiàn)異常金額和交易及時(shí)向關(guān)聯(lián)方通報(bào)相關(guān)問(wèn)題,實(shí)現(xiàn)定向融資功能的同時(shí)保證資金利用的安全性。
因此,供應(yīng)鏈金融作用于產(chǎn)業(yè)集群能夠發(fā)揮出更高的價(jià)值,推動(dòng)集群高質(zhì)量健康發(fā)展。而目前,也需要制定法規(guī)對(duì)于集群的參與者、范圍加以規(guī)范或約束,防止單方壟斷現(xiàn)象和過(guò)度金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,保證產(chǎn)業(yè)集群助力供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的擴(kuò)展。
同時(shí)地區(qū)政府也要利用好供應(yīng)鏈金融工具引導(dǎo)區(qū)域集群的規(guī)模和方向,促進(jìn)地方特色產(chǎn)業(yè)的開(kāi)發(fā),發(fā)揮好供應(yīng)鏈金融輔助管理的功能時(shí),也要防止過(guò)度集群、低效率集群等現(xiàn)象的出現(xiàn),維護(hù)好區(qū)域經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。
(3)加強(qiáng)地方金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)的合作推動(dòng)產(chǎn)融結(jié)合
我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)起步較晚卻發(fā)展迅速,但是存在著“東多西少、城鄉(xiāng)分界”的差異問(wèn)題,這就造成了區(qū)域性金融發(fā)展程度存在差異,而不同性質(zhì)金融機(jī)構(gòu)的主營(yíng)業(yè)務(wù)不同面對(duì)的客戶群體也是千差萬(wàn)別,無(wú)形中也不利于中小企業(yè)融資問(wèn)題的解決。同時(shí)我國(guó)中小企業(yè)分布廣泛,由于不同地區(qū)市場(chǎng)環(huán)境不同可能難以短時(shí)期建立完整的集群產(chǎn)業(yè)鏈。
因此,面對(duì)“星羅密布”的中小企業(yè),有必要提高供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品對(duì)于非集群區(qū)域或區(qū)域金融環(huán)境薄弱的中小企業(yè)的適用性。政府一方面需要對(duì)推行產(chǎn)融結(jié)合的金融機(jī)構(gòu)給予資金補(bǔ)貼等優(yōu)惠財(cái)稅政策,另一方面需要設(shè)立專(zhuān)門(mén)的管委會(huì)等加強(qiáng)監(jiān)督檢查遏制投機(jī)行為的發(fā)生。
產(chǎn)融結(jié)合意味著銀企之間利益的會(huì)重新分配,那么銀企之間協(xié)同舞弊、操縱利潤(rùn)的現(xiàn)象也是極可能發(fā)生的,這種風(fēng)險(xiǎn)很難通過(guò)對(duì)單一的交易業(yè)務(wù)審核來(lái)發(fā)現(xiàn),那么管委會(huì)可以利用供應(yīng)鏈金融與大數(shù)據(jù)技術(shù)發(fā)現(xiàn)異常交易和資金流的異常流動(dòng),及時(shí)勘探風(fēng)險(xiǎn)保證區(qū)域金融穩(wěn)定。
(4)提高供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管力度
金融機(jī)構(gòu)在提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)時(shí)不僅要理清既得利益的數(shù)量和價(jià)值,同時(shí)要考慮到每項(xiàng)服務(wù)環(huán)節(jié)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)、影響范圍和惡劣程度,在授信、資金供給、資金收回等各個(gè)階段均要有風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí),將潛在的不利因素降至可接受的低水平。那么如何建立健全高質(zhì)量的風(fēng)控體系是保障金融機(jī)構(gòu)利益的關(guān)鍵之處。
供應(yīng)鏈金融風(fēng)控體系主要包含信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,資金動(dòng)態(tài)監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)三個(gè)部分,同時(shí)還需要定期對(duì)體系的三部分實(shí)行控制測(cè)試來(lái)保證風(fēng)控體系一貫運(yùn)行,必要時(shí)及時(shí)調(diào)整彌補(bǔ)風(fēng)控漏洞。
信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估主要指的是資金供給前的審核。目的是考察供應(yīng)鏈的牢固程度防止資金流入落后的或高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域。由于鏈上核心企業(yè)的信譽(yù)支柱作用,當(dāng)中小企業(yè)難以?xún)攤鶗r(shí)核心企業(yè)可能需要補(bǔ)償這部分欠款實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān),因此要著重考察核心企業(yè)信譽(yù)程度和資質(zhì)狀況,篩選恰當(dāng)?shù)?、能夠有效溝通的合作?duì)象。
資金動(dòng)態(tài)監(jiān)控主要發(fā)生于供應(yīng)鏈金融工具已經(jīng)將資金注入供應(yīng)鏈當(dāng)中。此時(shí),金融機(jī)構(gòu)要關(guān)注供應(yīng)鏈內(nèi)各項(xiàng)交易的金額的恰當(dāng)性、合同條款的合理性和超越規(guī)定用途的資金情況等,實(shí)現(xiàn)對(duì)資金流轉(zhuǎn)全流程的監(jiān)控,遏制中小企業(yè)的機(jī)會(huì)主義行為。
而風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制主要是風(fēng)控?cái)?shù)據(jù)分析評(píng)價(jià)。由于供應(yīng)鏈內(nèi)企業(yè)的承接關(guān)系使得舞弊事項(xiàng)難以被識(shí)別,有可能出現(xiàn)一攬子造假情況影響金融機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與評(píng)估。
因此,金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)每次交易的資金實(shí)物流轉(zhuǎn)與還款等情況給予相應(yīng)的評(píng)分,同時(shí)結(jié)合物流公司、行業(yè)協(xié)會(huì)和政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的最新情況,定期對(duì)評(píng)分加權(quán)平均后按序排列,對(duì)于綜合得分低的企業(yè)及時(shí)預(yù)警,淘汰評(píng)分不合格的企業(yè)從而控制風(fēng)險(xiǎn)。
所以,為破除中小企業(yè)的融資壁壘和拓寬供應(yīng)鏈金融工具的適用性、有效性,有針對(duì)性的提出四點(diǎn)改進(jìn)建議:通過(guò)建立不同層次的供應(yīng)鏈金融信息平臺(tái)并構(gòu)建完善的企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系為供應(yīng)鏈金融提供良好的發(fā)展環(huán)境;優(yōu)化區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步建立健全省市縣三個(gè)層級(jí)的產(chǎn)業(yè)集群區(qū)域,在利用供應(yīng)鏈金融基礎(chǔ)融資作用的基礎(chǔ)上發(fā)揮其輔助生產(chǎn)管理的額外效用;對(duì)于金融環(huán)境不發(fā)達(dá)以及集群不顯著區(qū)域的中小企業(yè),強(qiáng)化中小企業(yè)與區(qū)域金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)合從而推動(dòng)產(chǎn)融結(jié)合的實(shí)現(xiàn),為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展創(chuàng)造條件;最后要提高供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管力度,保證資金流動(dòng)的安全。
END
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