供應(yīng)鏈金融作為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、扶持中小微企業(yè)的工具，越來(lái)越受到政府、金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)界的重視。近年來(lái)，供應(yīng)鏈金融在業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)充和模式的融合創(chuàng)新中，都得到極大的發(fā)展。
然而供應(yīng)鏈金融的進(jìn)程也并非一帆風(fēng)順，既有成功的經(jīng)驗(yàn)，也有失敗的教訓(xùn)。那么如何才能建立良性的供應(yīng)鏈金融體系呢？
我們從流程操作、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)控管理的角度去探索，在實(shí)踐進(jìn)程和問(wèn)題案例中總結(jié)錯(cuò)誤、彌補(bǔ)漏洞。經(jīng)過(guò)多年的實(shí)戰(zhàn)，我們認(rèn)為建立一個(gè)良性的供應(yīng)鏈金融體系，首先要從四個(gè)基礎(chǔ)問(wèn)題認(rèn)識(shí)供應(yīng)鏈金融，即：
1、 供應(yīng)鏈金融應(yīng)該發(fā)揮什么作用？
2、 供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作手段是什么？
3、 供應(yīng)鏈金融的優(yōu)劣勢(shì)在哪里？
4、 在現(xiàn)狀下供應(yīng)鏈金融如何優(yōu)化發(fā)展？
對(duì)這四個(gè)問(wèn)題有正確的認(rèn)識(shí)，才能托起供應(yīng)鏈金融一個(gè)健康成長(zhǎng)的起點(diǎn)，進(jìn)而規(guī)范業(yè)務(wù)落地、消除隱患、穩(wěn)固發(fā)展。下面我們對(duì)這四個(gè)基礎(chǔ)問(wèn)題逐一分析闡述：
一、供應(yīng)鏈金融應(yīng)該發(fā)揮什么作用？
提及供應(yīng)鏈金融的作用，有一個(gè)普遍的認(rèn)識(shí)就是貸款工具，特別是幫助核心企業(yè)取得貸款支持的工具。然而這種將供應(yīng)鏈金融局限于融資的認(rèn)識(shí)，會(huì)使它受制于融資企業(yè)的杠桿水平、貸款滲透率以及經(jīng)營(yíng)變化的影響，致其失效，甚至變成嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)隱患。
那么應(yīng)該如何認(rèn)識(shí)供應(yīng)鏈金融發(fā)揮的作用呢？供應(yīng)鏈金融的確可以提供貸款，但一定是基于供應(yīng)鏈的實(shí)際需求中；服務(wù)對(duì)象有核心企業(yè)，但更多的是鏈條上較弱的中小微公司；而通過(guò)“貸款工具”來(lái)發(fā)揮的更根本作用，是穩(wěn)定供應(yīng)鏈的運(yùn)作和降本增效。
隨著社會(huì)分工的細(xì)化，市場(chǎng)生產(chǎn)模式由一家企業(yè)負(fù)責(zé)整個(gè)產(chǎn)品流程的“大而全”模式，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)椤靶g(shù)業(yè)有專攻”的供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式，即由不同企業(yè)各自負(fù)責(zé)部分流程。這種生產(chǎn)模式的變化，使更多的中小微企業(yè)參與其中，通過(guò)協(xié)同優(yōu)化提高了整個(gè)市場(chǎng)的生產(chǎn)效率。
但在供應(yīng)鏈的運(yùn)作中，由于鏈條眾多參與者經(jīng)營(yíng)與資源的相互差異，它們不得不面臨著不同運(yùn)作周期而導(dǎo)致的流動(dòng)性需求，以及大量存貨、原材料潛在巨大市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖需求等問(wèn)題，進(jìn)而危及供應(yīng)鏈整體的穩(wěn)定與高效運(yùn)營(yíng)。
供應(yīng)鏈金融的應(yīng)運(yùn)而生，將供應(yīng)鏈上的所有企業(yè)作為一個(gè)整體，基于對(duì)供應(yīng)鏈上交易結(jié)構(gòu)、流程、要素的掌控，為滿足供應(yīng)鏈上企業(yè)由于真實(shí)貿(mào)易產(chǎn)生的資金和風(fēng)險(xiǎn)管理需求，提供了靈活的金融產(chǎn)品和服務(wù)，解決了鏈條上企業(yè)的棘手難題。
因此，供應(yīng)鏈金融發(fā)揮的作用是作為供應(yīng)鏈的潤(rùn)滑劑，熨平不同企業(yè)的運(yùn)作周期差異，確保供應(yīng)鏈平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)；是作為供應(yīng)鏈的增效劑，通過(guò)增加優(yōu)勢(shì)企業(yè)的發(fā)展速度和管控風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)降低整體運(yùn)作成本、增加效益。
二、供應(yīng)鏈金融運(yùn)作的手段是什么？
供應(yīng)鏈金融基于對(duì)供應(yīng)鏈的掌控，通過(guò)提供金融產(chǎn)品和服務(wù)在企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮了重要作用，那么它是如何參與并運(yùn)作其中的呢？歸納起供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作手段，我們總結(jié)為四種：即提供流動(dòng)性、參與交易結(jié)構(gòu)、管理風(fēng)險(xiǎn)和承受風(fēng)險(xiǎn)。
1、提供流動(dòng)性。提供流動(dòng)性是供應(yīng)鏈金融最顯而易見(jiàn)的運(yùn)作手段，一方面解決供應(yīng)鏈參與方對(duì)于產(chǎn)品設(shè)計(jì)、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)全流程運(yùn)營(yíng)的資金缺口問(wèn)題，保持供應(yīng)鏈的平穩(wěn)運(yùn)作；另一方面也通過(guò)融資加快優(yōu)勢(shì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)速度，擴(kuò)大業(yè)務(wù)能力，實(shí)現(xiàn)降本增效。供應(yīng)鏈金融通過(guò)注入流動(dòng)資金，直接參與供應(yīng)鏈企業(yè)的流程運(yùn)作中。
2、參與交易結(jié)構(gòu)。供應(yīng)鏈上的交易千差萬(wàn)別，從供貨量、供貨條件、結(jié)算方式等方面的差異催生了不同的交易結(jié)構(gòu)。為更好的融入業(yè)務(wù)流程實(shí)現(xiàn)安全的風(fēng)險(xiǎn)管控，供應(yīng)鏈金融通過(guò)靈活的金融產(chǎn)品，參與到交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)、執(zhí)行和監(jiān)控中，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)供應(yīng)鏈主體、流程、要素的掌控。
3、管理風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融通過(guò)監(jiān)控和對(duì)沖兩種方式，執(zhí)行于供應(yīng)鏈中管理風(fēng)險(xiǎn)。首先在監(jiān)控方面，供應(yīng)鏈金融通過(guò)資金流向的監(jiān)控、上下游關(guān)系了解和監(jiān)管鏈條貨物生產(chǎn)進(jìn)度、倉(cāng)儲(chǔ)及物流情況等環(huán)節(jié)的落實(shí)，可以盡可能的規(guī)避不同主體的流動(dòng)和操作風(fēng)險(xiǎn)；其次在對(duì)沖方面，通過(guò)期貨、期權(quán)等手段，以合適的交易安排配合產(chǎn)量預(yù)期，有效管理供應(yīng)鏈上企業(yè)在原材料、產(chǎn)成品上所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
4、承受風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融的最“后”運(yùn)作手段，是在供應(yīng)鏈中承受風(fēng)險(xiǎn)。在“危機(jī)四伏”的金融環(huán)境中，我們可以通過(guò)風(fēng)控技術(shù)來(lái)盡可能的規(guī)避市場(chǎng)波動(dòng)、操作疏漏、流動(dòng)斷裂以及信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，但并不能完全幸免。供應(yīng)鏈金融在更大范圍的匯聚風(fēng)險(xiǎn)，也在通過(guò)賺取收益的方式為企業(yè)承受風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)之間的對(duì)沖，從而支持供應(yīng)鏈條上的企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)。
三、供應(yīng)鏈金融的優(yōu)劣勢(shì)在哪？
供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作過(guò)程與供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的每一環(huán)節(jié)緊密相扣，通過(guò)金融的力量促進(jìn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)，在參與業(yè)務(wù)中控制金融風(fēng)險(xiǎn)。這種在產(chǎn)業(yè)與金融相輔相成的背景下，使供應(yīng)鏈金融擁有明顯的優(yōu)勢(shì)，但也存在一些弱勢(shì)。
1、供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)。
（1）信貸資金的自償性強(qiáng)。
供應(yīng)鏈金融貸款用于供應(yīng)鏈真實(shí)的業(yè)務(wù)場(chǎng)景中，又通過(guò)促進(jìn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)后的未來(lái)收益來(lái)償還貸款。這種圍繞業(yè)務(wù)運(yùn)作、以貸款產(chǎn)生的收入作為還款來(lái)源的融資模式，具有很強(qiáng)的自償性，有效保障了還款來(lái)源。
（2）資金、貨物監(jiān)控便利。
供應(yīng)鏈無(wú)論是貨物從生產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、銷售過(guò)程的移動(dòng)，還是資金從生產(chǎn)商、貿(mào)易商、服務(wù)商之間的流轉(zhuǎn)，都有序運(yùn)行在一個(gè)完整的閉環(huán)流程中。供應(yīng)鏈金融運(yùn)作在其封閉的環(huán)境下，可以便捷監(jiān)控資金的安全流動(dòng)和貨物狀態(tài)的準(zhǔn)確跟蹤。
（3）接觸客戶便利。
供應(yīng)鏈金融始于借款主體，但任務(wù)的最終完成受制于所有參與企業(yè)的相互牽動(dòng)。所以無(wú)論是在貸前的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查，還是貸中貸后業(yè)務(wù)的執(zhí)行監(jiān)控中，供應(yīng)鏈金融都要視供應(yīng)鏈上的所有企業(yè)為一個(gè)整體來(lái)統(tǒng)籌管理，從而具有接觸客戶的便利。
（4）數(shù)據(jù)收集便利。
對(duì)資金流、物流、商流、信息流的四流合一，是供應(yīng)鏈管理的重要抓手。供應(yīng)鏈金融駕馭在產(chǎn)業(yè)的全流程中，可以因此便利的收集全面的數(shù)據(jù)。
2、供應(yīng)鏈金融的劣勢(shì)。
（1）涉及主體多、評(píng)估關(guān)聯(lián)性強(qiáng)。
供應(yīng)鏈本身是一個(gè)龐大的網(wǎng)鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)，跨越著供應(yīng)商、制造商、分銷商、服務(wù)商等多重角色共同實(shí)現(xiàn)一個(gè)業(yè)務(wù)。因此供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)不再止于借款企業(yè)，而是牽連到業(yè)務(wù)涉及的眾多主體以及整條供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，有著“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的弱點(diǎn)。這樣一來(lái)，供應(yīng)鏈金融評(píng)估需要兼顧更多主體，難度加大，交叉風(fēng)險(xiǎn)高。
（2）運(yùn)作流程長(zhǎng)、管理難度大。
一個(gè)完整的金融貸款業(yè)務(wù)要包含授信申請(qǐng)、決策、開戶、簽署合同、放還款等手續(xù)，自身就具有復(fù)雜的業(yè)務(wù)流程。再將金融業(yè)務(wù)融合到產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)、運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、銷售等環(huán)節(jié)的執(zhí)行中，編織成操作繁瑣復(fù)雜的供應(yīng)鏈金融體系，使其運(yùn)作流程較長(zhǎng)，相應(yīng)管理難度提高。
四、在現(xiàn)狀下供應(yīng)鏈金融如何發(fā)展？
隨著網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的普及以及科技發(fā)展的創(chuàng)新，市場(chǎng)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)大幅度增長(zhǎng)，大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等應(yīng)用技術(shù)陸續(xù)實(shí)現(xiàn)，這讓數(shù)據(jù)采集分析、計(jì)算決策的能力更加強(qiáng)大，讓系統(tǒng)高效的執(zhí)行、管理功能大大提高，讓技術(shù)驅(qū)動(dòng)問(wèn)題優(yōu)化的能力變得更強(qiáng)。
結(jié)合當(dāng)下的優(yōu)勢(shì)技術(shù)背景，我們提出以數(shù)據(jù)優(yōu)化決策、以系統(tǒng)提效執(zhí)行、以技術(shù)迭代優(yōu)化，化解供應(yīng)鏈金融面臨的弱勢(shì)問(wèn)題，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融的優(yōu)化發(fā)展。
1、以數(shù)據(jù)為中心、優(yōu)化決策。
供應(yīng)鏈金融決策涉及主體多、評(píng)估關(guān)聯(lián)性強(qiáng)，企業(yè)對(duì)資金需求小額頻繁、短且急，傳統(tǒng)線下收集材料、人工經(jīng)驗(yàn)分析的決策方式，完全不適用于這種新型融資復(fù)雜高頻的風(fēng)險(xiǎn)判斷。
但隨著數(shù)據(jù)信息的豐富，以及采集和智能計(jì)算能力的日益進(jìn)步，我們可以通過(guò)線上數(shù)據(jù)的量化評(píng)估，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融多方主體的綜合風(fēng)險(xiǎn)決策。
首先在數(shù)據(jù)資源方面，不再局限于圍繞企業(yè)線下記載的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，我們可以打通征信、電商平臺(tái)、第三方支付系統(tǒng)等豐富數(shù)據(jù)來(lái)源。其次在分析決策方面，通過(guò)人工智能分析模型、機(jī)器學(xué)習(xí)模型等，用數(shù)據(jù)還原業(yè)務(wù)行為，通過(guò)行為判斷價(jià)值，再通過(guò)價(jià)值預(yù)期來(lái)量化決策。讓客觀細(xì)粒度的數(shù)據(jù)串聯(lián)起供應(yīng)鏈上的相關(guān)主體，通過(guò)高性能的模型技術(shù)，判斷出科學(xué)、準(zhǔn)確、高效的決策結(jié)果。
2、以系統(tǒng)為力量、提效執(zhí)行。
供應(yīng)鏈金融面對(duì)的是一個(gè)主體眾多、結(jié)構(gòu)復(fù)雜、操作繁瑣的龐大網(wǎng)鏈組織，運(yùn)作流程長(zhǎng)，管理難度大。而金融的快速響應(yīng)是供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)最為迫切的需求，依靠人工線下推動(dòng)執(zhí)行和手動(dòng)化記錄管理，嚴(yán)重影響供應(yīng)鏈金融的執(zhí)行效率，同時(shí)存在較高的操作隱患。
在當(dāng)前計(jì)算機(jī)成熟應(yīng)用的背景下，我們可以通過(guò)系統(tǒng)的在線執(zhí)行和自動(dòng)化管理技術(shù)，來(lái)提升供應(yīng)鏈金融的執(zhí)行效率。
供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)的核心在于對(duì)商流、資金流、物流、信息流的匯集以及相關(guān)業(yè)務(wù)在線操作的集中控制管理。在商流中，通過(guò)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)全流程協(xié)議的在線簽署；資金流中，通過(guò)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)資金的實(shí)時(shí)結(jié)算、票據(jù)在線開具；物流中，通過(guò)系統(tǒng)記載庫(kù)存數(shù)據(jù)、監(jiān)控物流運(yùn)輸；信息流中，通過(guò)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)更新、在線審批決策、數(shù)據(jù)自動(dòng)分析以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等等。通過(guò)系統(tǒng)將“四流”與買方、賣方、服務(wù)商、金融機(jī)構(gòu)“四方”串聯(lián)到一起，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)實(shí)時(shí)、可監(jiān)督、結(jié)果不可篡的管理系統(tǒng)，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的高效執(zhí)行。
3、以技術(shù)為驅(qū)動(dòng)、迭代優(yōu)化。
在以往，供應(yīng)鏈金融的優(yōu)化改革是通過(guò)長(zhǎng)期積累的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)亦或風(fēng)險(xiǎn)案例的總結(jié)借鑒，其被動(dòng)和滯后性影響著供應(yīng)鏈金融的主動(dòng)前行。而現(xiàn)在隨著新興技術(shù)在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的研發(fā)與應(yīng)用，我們可以實(shí)現(xiàn)科技驅(qū)動(dòng)的自主優(yōu)化。
例如區(qū)塊鏈的不可篡改、可溯源、信息透明技術(shù)，通過(guò)保證信息的可靠安全優(yōu)化供應(yīng)鏈金融的數(shù)據(jù)孤島問(wèn)題；物聯(lián)網(wǎng)的實(shí)時(shí)傳感、智能控制技術(shù)，通過(guò)全程緊密跟蹤優(yōu)化供應(yīng)鏈金融的貨物監(jiān)管；人工智能機(jī)器的自主學(xué)習(xí)技術(shù)，通過(guò)大量數(shù)據(jù)的主動(dòng)分析優(yōu)化供應(yīng)鏈金融的需求和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)等等。慢慢的技術(shù)創(chuàng)新將成為功能優(yōu)化的主要驅(qū)動(dòng)力量，帶領(lǐng)供應(yīng)鏈金融邁向科技金融的更優(yōu)發(fā)展方向。
通過(guò)上文對(duì)四個(gè)基礎(chǔ)問(wèn)題的分析可以認(rèn)識(shí)到：建立良性的供應(yīng)鏈金融體系，要始終清晰供應(yīng)鏈金融的根本作用是為供應(yīng)鏈的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)、降本增效，避免為了貸款而貸款的風(fēng)險(xiǎn)；在金融運(yùn)作中，落實(shí)好提供流動(dòng)資金、參與交易結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理和承擔(dān)的工作，嚴(yán)謹(jǐn)執(zhí)行、缺一不可。
在產(chǎn)融結(jié)合的優(yōu)勢(shì)下，大力發(fā)揮供應(yīng)鏈金融對(duì)資金、貨物、客戶、數(shù)據(jù)的便利管理優(yōu)勢(shì)；在科技創(chuàng)新的帶動(dòng)下，落實(shí)以數(shù)據(jù)優(yōu)化決策、系統(tǒng)提效執(zhí)行、技術(shù)迭代優(yōu)化來(lái)彌補(bǔ)缺陷、推動(dòng)發(fā)展。以此作為供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作指引，將有效提高業(yè)務(wù)落實(shí)的實(shí)踐能力，減少操作不當(dāng)而導(dǎo)致的隱患，穩(wěn)固供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。
來(lái)源：搜狐網(wǎng)
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