一句話的解釋供應(yīng)鏈金融就是圍繞核心企業(yè)，給他上下游的中小企業(yè)提供的一種金融服務(wù)。
做生意時最常見的兩個問題：
1）對上游，供貨商向核心企業(yè)供貨，產(chǎn)生應(yīng)收賬款，想要快速回籠資金；
2）對下游，采購商向核心企業(yè)采購，存在資金短缺。
從供應(yīng)鏈到定義來看，我們不難發(fā)現(xiàn)，簡單的說就是存在一個買的人想晚付錢，賣的人想早收錢的問題。這里就存在一個gap，而填補這個gap的就是信用。
信用有兩種：金融機構(gòu)信用和商業(yè)信用。
商業(yè)信用就是上游告訴你你先付錢吧，我會發(fā)貨的。下游告訴你，你發(fā)貨吧，我會付錢的。顯然這種話不是誰說都能信的。
來，舉個栗子，只說模式不說具體細分產(chǎn)品，也不一定是最好的產(chǎn)品配置，勿噴。
A是原料供應(yīng)商 B是制造商 C批發(fā)商 D是零售商其中B是牛逼的核心企業(yè)。
B 向A買原料，由于B太牛逼，所以要求A賒銷，A絕對相信B能付款所以，A同意賒銷形成應(yīng)收帳款。同時A在備貨過程中就需要墊資，流動性收到較大影響。這個 時候保理商就出現(xiàn)了，金融機構(gòu)可以通過購買債權(quán)對方式向A支付現(xiàn)金，從而解決A的流動性問題。這里的關(guān)鍵在于B的信用，因為B的信用直接關(guān)系到應(yīng)收帳款壞 賬率。正因為B是核心企業(yè)，所以保理商對A的資質(zhì)要求會比直接發(fā)放貸款要低的多。
C向B購買產(chǎn)成品，由于B太強勢，所以B不準(zhǔn)備向C賒銷。C的商 業(yè)信用顯然不夠用，C可以有以下幾種辦法解決：開信用證、開承兌匯票、直接付錢、貸款付錢。排除直接付錢不說，另外三種方式都需要C有足夠都授信，而我們 都知道對于不牛逼的企業(yè)來說，授信是非常寶貴的。這時候銀行又出現(xiàn)了，銀行知道，1、B是牛逼的企業(yè)。2、B的授信充足。3、B對C足夠了解。基于上述三 點，通過占用B銀行授信的方式，向C發(fā)放買放融資用于支付B的貨款。
D向C買。這次，D和C都不牛逼了……大家正經(jīng)做吧，D開票—C貼現(xiàn)，D開證－C議付，D找保理商，C也找保理商－雙保理，D開證－C福費廷，各種都要占用各自授信沒說。
從這個栗子不難看出，B的存在加速了上下游都現(xiàn)金流轉(zhuǎn)速度，而且對于銀行來說調(diào)查成本與風(fēng)險都有顯著的降低（但是銀行要首先保證核心企業(yè)的風(fēng)險是可控的……不然就慘了）。因此銀行會有非常大大熱情去做這件事情。
供應(yīng)鏈金融融資模式目前主要有三種，分別是應(yīng)收賬款融資模式，基于供應(yīng)鏈金融的保兌倉融資模式和融通倉融資模式。
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應(yīng)收賬款融資：以未到期的應(yīng)收賬款向金融機構(gòu)辦理融資的行為，稱為應(yīng)收賬款融資，這種模式使得企業(yè)可以及時獲得機構(gòu)的短期融資，不但有利于解決融資企業(yè)短期資金的需求，加快中小企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展和成長，而且有利于整個供應(yīng)鏈的持續(xù)高效運作。未來貨權(quán)融資（又稱為保兌倉融資）是下游購貨商向平臺申請貸款，用于支付上游核心供應(yīng)商在未來一段時期內(nèi)交付貨物的款項，同時供應(yīng)商承諾對未被提取的貨物進行回購，并將提貨權(quán)交由金融機構(gòu)控制的一種融資模式。融資企業(yè)通過保兌倉業(yè)務(wù)獲得的是分批支付貨款并分批提取貨物的權(quán)利，因而不必一次性支付全額貨款，有效緩解了企業(yè)短期的資金壓力，實現(xiàn)了融資企業(yè)的杠桿采購和供應(yīng)商的批量銷售。
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所謂融通倉即存貨融資，是企業(yè)以存貨作為質(zhì)押向金融機構(gòu)辦理融資業(yè)務(wù)的行為。所以融通倉服務(wù)不僅可以為企業(yè)提供高水平的物流服務(wù)，又可以為中小型企業(yè)解決融資問題，解決企業(yè)運營中現(xiàn)金流的資金缺口，以提高供應(yīng)鏈的整體績效。
舉個供應(yīng)鏈金融的例子，讓大家能夠更充分的理解：A公司主要從事生產(chǎn)和銷售薄晶晶體管液晶顯示器成品及相關(guān)部件，其上下游企業(yè)均是強大的壟斷企業(yè)。其在采購原材料時必須現(xiàn)貨付款，而銷售產(chǎn)品后，貨款回收期較長（應(yīng)收賬款確認后的４個月才支付）。隨著A公司成長和生產(chǎn)規(guī)模擴大，應(yīng)收賬款己占公司總資產(chǎn)的４５％，公司面臨著極大的資金短缺風(fēng)險，嚴重制約了公司的進一步發(fā)展。A公司找供應(yīng)鏈公司（金融機構(gòu)）借款，由第三方物流企業(yè)為該項貸款提供信用擔(dān)保，幫助A公司解決了流動資金短缺瓶頸。之后核心企業(yè)將貨款直接支付給供應(yīng)鏈公司。
核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中擁有較強實力和較好的信用，所以供應(yīng)鏈公司在其中的貸款風(fēng)險可以得到有效控制。目前國內(nèi)供應(yīng)鏈融資平臺主要做應(yīng)收賬款項下融資。這其中，又分為貿(mào)易項下，信貸項下，經(jīng)營物業(yè)項下三類，其本質(zhì)都是基于未來可預(yù)測、穩(wěn)定、權(quán)屬清晰的現(xiàn)金流來進行融資。這種融資方式快速盤活了中小微企業(yè)的主體資產(chǎn)——應(yīng)收賬款，使得中小微企業(yè)能夠快速獲得維持和擴大經(jīng)營所必須的現(xiàn)金流，很好的解決了這些中小微企業(yè)回款慢而且融資難的問題。
該模式核心交易結(jié)構(gòu)如下：
總體來說，還款來源有四層：
第一層：應(yīng)付賬款方（央企或大型國企）；
第二層：融資人/應(yīng)收賬款方（上游企業(yè)）；
第三層：產(chǎn)品增信機構(gòu)（若有）；
第四層：保理機構(gòu)。
具體到產(chǎn)品，常見的一般有以下四種：央/國企作為支付信用的供應(yīng)鏈金融；核心企業(yè)作為支付信用的供應(yīng)鏈金融；基于融資租賃業(yè)務(wù)為交易模式，租賃資產(chǎn)應(yīng)收租金收益權(quán)作為支付保障而設(shè)計的產(chǎn)品；基于商業(yè)寫字樓租金收取權(quán)，商業(yè)寫字樓的應(yīng)收租金作為支付保障而設(shè)計的產(chǎn)品。
1、央/國企作為支付信用的供應(yīng)鏈金融，該產(chǎn)品一般交易結(jié)構(gòu)如下：
該產(chǎn)品的還款來源有三重保障：中央企業(yè)支付信用，融資人承諾回購，第三方資產(chǎn)管理公司回購保障。這類產(chǎn)品的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)關(guān)鍵點是：把控支付核心——央企，包括嚴格核心央企準(zhǔn)入和核心央企動態(tài)監(jiān)測。一般供應(yīng)鏈金融平臺通過自主研發(fā)的央企準(zhǔn)入模型，實行定性指標(biāo)、定量指標(biāo)相結(jié)合的方式嚴格央企準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，從源頭控制風(fēng)險。同時需要自建企業(yè)動態(tài)跟蹤監(jiān)測系統(tǒng)，通過自主獲取信息、公開市場披露信息、媒體報道信息、社交網(wǎng)絡(luò)信息等，提前預(yù)判核心央企信用風(fēng)險，一旦出現(xiàn)預(yù)警，立刻停止新增業(yè)務(wù)開展。
2、核心企業(yè)作為支付信用的供應(yīng)鏈金融，該產(chǎn)品一般交易結(jié)構(gòu)如下：
該產(chǎn)品的還款保障來源也是三重：大型企業(yè)支付信用，融資人承諾回購，第三方資產(chǎn)管理公司回購保障。這類產(chǎn)品的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)關(guān)鍵點是：篩選并監(jiān)控支付核心——大型企業(yè)，包括嚴格大型企業(yè)準(zhǔn)入和核心大型企業(yè)動態(tài)監(jiān)測。供應(yīng)鏈金融平臺在提供融資之前，先通過自主研發(fā)的大型企業(yè)準(zhǔn)入模型，實行定性指標(biāo)、定量指標(biāo)相結(jié)合的方式嚴格大型企業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，從源頭控制風(fēng)險。貸后，供應(yīng)鏈金融平臺自建企業(yè)動態(tài)跟蹤監(jiān)測系統(tǒng)，通過自主獲取信息、公開市場披露信息、媒體報道信息、社交網(wǎng)絡(luò)信息等，提前預(yù)判核心大型企業(yè)的信用風(fēng)險，一旦出現(xiàn)預(yù)警，立刻停止新增業(yè)務(wù)開展。
3、基于融資租賃業(yè)務(wù)為交易模式，租賃資產(chǎn)應(yīng)收租金收益權(quán)作為支付保障而設(shè)計的產(chǎn)品，該產(chǎn)品一般交易結(jié)構(gòu)如下：
該產(chǎn)品由于涉及交易方比較多，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上有五重還款來源保障：承租企業(yè)支付信用，擔(dān)保企業(yè)保證支付，承租企業(yè)實際控制人連帶責(zé)任保證支付，融資人（融資租賃公司）不可撤銷回購擔(dān)保，第三方資產(chǎn)管理公司回購保障。這類產(chǎn)品的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)關(guān)鍵點除了把控承租企業(yè)和擔(dān)保企業(yè)外，還需要貸前嚴格融資租賃公司準(zhǔn)入和貸后對融資租賃公司動態(tài)監(jiān)測。供應(yīng)鏈金融平臺通過自主研發(fā)的融資租賃公司準(zhǔn)入模型，實行定性指標(biāo)、定量指標(biāo)相結(jié)合的方式嚴格融資租賃公司的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，從源頭控制風(fēng)險。貸后，平臺自建企業(yè)動態(tài)跟蹤監(jiān)測系統(tǒng)，通過密切跟蹤關(guān)注發(fā)行租賃公司及基礎(chǔ)資產(chǎn)承租人的主要的財務(wù)數(shù)據(jù)、生產(chǎn)運營管理機制、企業(yè)征信等情況，進行系統(tǒng)性的定期風(fēng)險量化分析，提前預(yù)判融資租賃企業(yè)、承租企業(yè)的信用風(fēng)險，一旦出現(xiàn)預(yù)警，立刻停止新增業(yè)務(wù)開展。
4、基于商業(yè)寫字樓租金收取權(quán)，商業(yè)寫字樓的應(yīng)收租金作為支付保障而設(shè)計的產(chǎn)品。該產(chǎn)品一般交易結(jié)構(gòu)如下：
該產(chǎn)品的還款來源保障有三重：租戶支付信用、業(yè)主保證支付和第三方資產(chǎn)管理公司回購保障，涉及到租戶、業(yè)務(wù)和第三方資產(chǎn)管理公司。
這類產(chǎn)品的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)關(guān)鍵點是嚴格物業(yè)公司的準(zhǔn)入和動態(tài)監(jiān)測租戶、出租地段。平臺一般通過自主研發(fā)的物業(yè)公司準(zhǔn)入模型，實行定性指標(biāo)、定量指標(biāo)相結(jié)合的方式深入研究業(yè)主的租后管理機制和商業(yè)房產(chǎn)的所有權(quán)屬等事宜，嚴格業(yè)主的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，從源頭控制風(fēng)險。貸后，平臺自建租戶動態(tài)跟蹤監(jiān)測系統(tǒng)，通過深入研究租戶的企業(yè)性質(zhì)、網(wǎng)點布局規(guī)劃、租戶的征信情況以及出租地段出租率等進行系統(tǒng)性的風(fēng)險量化分析，提前預(yù)判融租戶的信用風(fēng)險，一旦出現(xiàn)預(yù)警，立刻停止業(yè)務(wù)開展。綜上，可以看出供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品涉及交易主體眾多，包括核心企業(yè)，融資企業(yè)，融資租賃公司，擔(dān)保企業(yè)、物流企業(yè)和第三方資產(chǎn)管理公司等等。因此產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)設(shè)計的嚴謹和貸前貸后對多交易主體風(fēng)控的深入和細致都將決定供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的風(fēng)險，并從而決定供應(yīng)鏈金融平臺的生存和發(fā)展。
來源：供應(yīng)鏈金融
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