2022年11月18日，
為了規(guī)范商業(yè)匯票業(yè)務(wù)，促進(jìn)票據(jù)市場(chǎng)健康發(fā)展，央行和銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合修訂發(fā)布了《商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理辦法》。
商業(yè)匯票屬于票據(jù)的一種類型，
票據(jù)是一種特殊的有價(jià)證券。
要搞明白什么是商業(yè)匯票，我們不如從票據(jù)的起源說起。
我們現(xiàn)在想去買東西，使用的是紙幣或者用手機(jī)支付，
但在很久很久以前啊，
人們使用的是金屬貨幣。
金屬貨幣好看是好看，
但也讓人有煩惱的時(shí)候。
唐僧拿不了太多銀兩，主要有2個(gè)原因：
一方面，
金屬貨幣太重啦，攜帶不方便；
另一方面，
這拎著大包小包的，拿著也不安全。
那該咋辦呢？
票據(jù)的出現(xiàn)，就是為了解決金屬貨幣攜帶的安全性和便利性問題。
我們看看商業(yè)匯票是怎么干的。
商業(yè)匯票作為一種票據(jù)，是由出票人簽發(fā)的，委托付款人在指定日期無條件支付確定的金額給持票人。
付款人收到出票人的委托，確認(rèn)付款責(zé)任后，付款人就成為匯票的主債務(wù)人。
這個(gè)動(dòng)作被叫做“承兌”，付款人就成為承兌人。
根據(jù)承兌人的不同，
我們可以把商業(yè)匯票分為3種類型：
那付款人憑啥要承兌付款呢？
我們以銀行承兌匯票為例來說明。
首先，企業(yè)作為出票人，必須是要在承兌銀行開立存款賬戶。
假設(shè)企業(yè)向銀行申請(qǐng)簽發(fā)1張匯票，
票面金額為1000萬，期限為6個(gè)月。
銀行為了防止開票人不還錢，一般需要開票人向銀行提供一定的保證金，理論上保證金比例可以是0～100%。
這里我們假設(shè)保證金比例為30%，
這時(shí)候，開具1000萬的銀行承兌匯票，就相當(dāng)于企業(yè)以300萬作為保證金，向銀行融資了700萬。
換句話說，等同于銀行向企業(yè)發(fā)放期限為6個(gè)月、金額為700萬的“貸款”。銀行從中會(huì)收取一定的承兌手續(xù)費(fèi)。
我們簡(jiǎn)單總結(jié)下上述流程：
可見，票據(jù)能用來緩解企業(yè)的短期資金缺口。
但票據(jù)實(shí)際是一種支付手段和信用憑證，不應(yīng)該成為企業(yè)主要融資手段。
所以本次頒布的新辦法對(duì)“借款”期限做了明確限制，
商業(yè)匯票的付款期限自出票日起至到期日止，最長不得超過6個(gè)月。
其實(shí)，縮短最長付款期限，也是為了減輕持票企業(yè)的占款壓力，壓縮票據(jù)空轉(zhuǎn)套利的空間。
但萬一票據(jù)還沒到期，
持票人就缺錢了怎么辦？
這時(shí)候就需要“貼現(xiàn)”。
貼現(xiàn)是指持票人在商業(yè)匯票到期日前，貼付一定利息將票據(jù)轉(zhuǎn)讓給其他人。
但這個(gè)“其他人”也是有要求的，必須是境內(nèi)依法設(shè)立、具有貸款業(yè)務(wù)資質(zhì)的法人，比如商業(yè)銀行、信托公司等。
對(duì)用來貼現(xiàn)的商業(yè)匯票也有要求，需要是依法合規(guī)、通過真實(shí)交易關(guān)系取得的，
除非是稅收、繼承、贈(zèng)與等特殊情況。
而貸款機(jī)構(gòu)通過貼現(xiàn)獲得的未到期票據(jù)，還可以再向央行進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，我們稱之為“再貼現(xiàn)”。
再貼現(xiàn)是央行向商業(yè)銀行提供資金的一種方式，
是央行傳統(tǒng)的貨幣政策工具之一。
不管怎么說，商業(yè)匯票能夠促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)商業(yè)貿(mào)易發(fā)展，
但是近年來也暴露出一些問題。
比如，個(gè)別中小銀行會(huì)通過商業(yè)匯票來虛增規(guī)模。
讓我們看看他們是怎么做的。
首先，這家銀行會(huì)給企業(yè)提供貸款，從而銀行的貸款規(guī)模會(huì)增加。
但是，企業(yè)從銀行獲得得的貸款資金，卻不允許被提用。
這部分貸款就被轉(zhuǎn)換為存款，銀行存款規(guī)模會(huì)增加。
然而這么一倒騰，企業(yè)沒獲得資金，肯定不干。
于是這家銀行會(huì)讓企業(yè)把這部分存款作為保證金，再相應(yīng)簽發(fā)全額保證金的銀行承兌匯票，
企業(yè)再把承兌過的匯票給到收款人，收款人拿著匯票就能去貼現(xiàn)，解決資金需求。
通過左手倒右手，銀行賬上的存款增加了1000萬，貸款也增加了1000萬，快速做大了規(guī)模。
這種通過開票來虛增存貸款量，提高了企業(yè)的融資成本，也不利于銀行業(yè)健康發(fā)展。
為了遏制這種現(xiàn)象，本次新辦法中制定了2條紅線，從而管控規(guī)模。
/1/
銀行承兌匯票和財(cái)務(wù)公司承兌匯票的最高承兌余額不得超過該承兌人總資產(chǎn)的15%。
/2/
銀行承兌匯票和財(cái)務(wù)公司承兌匯票保證金余額不得超過該承兌人吸收存款規(guī)模的10%。
總之，新辦法對(duì)近年來票據(jù)市場(chǎng)中存在的主要問題，提出針對(duì)性管理要求，從而維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行。
好了，今天就說到這吧。
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