承兌匯票

有著龐大的簽發(fā)量和交易量

誰(shuí)在參與，誰(shuí)能盈利，誰(shuí)會(huì)受損！

本文將介紹這些

揭秘票據(jù)中介銀行承兌匯票運(yùn)行模式的真相，2017 年，企業(yè)累計(jì)簽發(fā)商業(yè)匯票 17.0 萬(wàn)億元，期末商業(yè)匯票未到期金額為 8.2 萬(wàn)億元， 第四季度票據(jù)承兌余額有所企穩(wěn)。從行業(yè)結(jié)構(gòu)看，企業(yè)簽發(fā)的銀行承兌匯票余額仍集中在制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)；從企業(yè)結(jié)構(gòu)看，由中小型企業(yè)簽發(fā)的銀行承兌匯票約占三分之二；從銀行層看，股份制銀行占較高比重。

揭秘票據(jù)中介銀行承兌匯票運(yùn)行模式的真相

運(yùn)營(yíng)模式

銀行承兌匯票是申請(qǐng)人向銀行提供保證金，開具的一定時(shí)期以后付款的無(wú)條件支付的憑證。在沒(méi)有授信額度的制度下，申請(qǐng)人需提供全額保證金。在授信額度的制度下，申請(qǐng)人基于一定的信用，只需提供一定比例的保證金（30%-50%）即可開具。

一般來(lái)說(shuō)，申請(qǐng)人（企業(yè)）是基于履行合同的支付義務(wù)，向收款人交付銀行承兌匯票，因?yàn)楹贤旧泶嬖诼男衅谙蓿欢ㄆ谙藓笾Ц敦浛罘想p方的利益。

現(xiàn)階段銀行承兌匯票的操作模式是：申請(qǐng)開票的公司首先在開票行開立賬戶，由銀行對(duì)申請(qǐng)人的資信情況進(jìn)行評(píng)估，決定是否授予其一定的授信額度。如果資信情況良好，即可給予其一定比例的授信額度（30%-50%不等）。銀行承兌匯票作為一種金融產(chǎn)品是銀行的三大支柱之一，在銀行業(yè)務(wù)和企業(yè)融資中起著舉足輕重的作用。

讓我們看看在票據(jù)中介存在下銀行承兌匯票的運(yùn)行模式。首先，專門從事票據(jù)中介的公司會(huì)尋找票源，找到經(jīng)營(yíng)狀況良好的企業(yè)，告訴他們是否需要資金，在銀根緊縮的現(xiàn)階段，不會(huì)有企業(yè)說(shuō)不需要錢的。于是，一個(gè)以賺取利率差價(jià)目的的票據(jù)行為發(fā)生了。首先，已經(jīng)坐大的票據(jù)中介會(huì)為申請(qǐng)開票企業(yè)到銀行申請(qǐng)取得“授信額度”，一般來(lái)說(shuō)，票據(jù)中介與銀行存在密切關(guān)系，所以，銀行是不會(huì)拒絕的。

而且從銀行體制本身，也符合自己的利益，因?yàn)殂y行要完成攬存量，以便進(jìn)一步擴(kuò)大信貸規(guī)模。即便是50%的授信額度，增加攬存的絕對(duì)量是不言而喻的。于是，銀行會(huì)爽快地授予企業(yè)一定的授信額度。這是第一步。

第二步，票據(jù)中介會(huì)幫助企業(yè)打50%的開具銀行承兌匯票保證金，條件是票據(jù)必須賣給票據(jù)中介，這對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)當(dāng)然沒(méi)有問(wèn)題，因?yàn)槠髽I(yè)取得了他們想要的現(xiàn)金，只是貼息利率稍微高了一點(diǎn)，但相對(duì)于近乎天價(jià)的民間借貸資金利率來(lái)說(shuō)，這點(diǎn)利息低多了。

揭秘票據(jù)中介銀行承兌匯票運(yùn)行模式的真相

第三步，申請(qǐng)開票。銀行和票據(jù)中介已經(jīng)協(xié)商好，只要手續(xù)齊全就可以開票。

第四步，賣掉銀行承兌匯票，獲取現(xiàn)金。因?yàn)橛谄睋?jù)中介存在合同關(guān)系，票據(jù)往往是賣給票據(jù)中介。當(dāng)然，一定是較高的“貼息”，票據(jù)中介在收到匯票當(dāng)天，就會(huì)轉(zhuǎn)手賣出，收回幫企業(yè)墊支的保證金，將“扣息”后的余款返還申請(qǐng)開票企業(yè)。

第五步，轉(zhuǎn)賣、貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)。票據(jù)從票據(jù)中介賣出后一般會(huì)走兩個(gè)渠道，一個(gè)是流向收取銀行承兌匯票的企業(yè)，企業(yè)收到匯票后作為支付手段用于支付貨款。二是流向其他票據(jù)中介或者直接流向銀行，由銀行貼現(xiàn)。銀行貼現(xiàn)后的當(dāng)天，由票據(jù)中介介紹，轉(zhuǎn)帖到其他銀行。票據(jù)到期后，銀行到付款行解付，一個(gè)票據(jù)流轉(zhuǎn)過(guò)程結(jié)束。

利益點(diǎn)

票據(jù)中介收到企業(yè)的票據(jù)后，當(dāng)天就到其他中介或用票企業(yè)貼現(xiàn)，但是，一定會(huì)存在利率差額。比如，100萬(wàn)的承兌匯票，申請(qǐng)開票企業(yè)給他是99.4萬(wàn)，他轉(zhuǎn)賣給后手一定是99.5萬(wàn)，從中賺取了1000元。后手又加一定額度的“點(diǎn)數(shù)”（例如50—100元）當(dāng)日轉(zhuǎn)手賣出；再后手可能再轉(zhuǎn)賣或到銀行貼現(xiàn)，銀行的貼現(xiàn)利率一定是低于央行規(guī)定的按照到期日計(jì)算的利率，可以從中賺取利息差。然后，貼現(xiàn)行會(huì)在當(dāng)天（最晚隔天）將票據(jù)到其他商業(yè)銀行轉(zhuǎn)帖，防止占用大量的資金。而轉(zhuǎn)帖行也一定是存在利率差，才會(huì)轉(zhuǎn)帖其他商業(yè)銀行的匯票。至此，第一手票據(jù)中介賺取了較大的利益（因?yàn)樗莆罩痹矗?，后手中介也賺錢了，只要量大不怕利潤(rùn)低；貼現(xiàn)行和轉(zhuǎn)帖行業(yè)也賺錢了。值得注意的是，分管貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的銀行工作人員和用票企業(yè)的財(cái)務(wù)人員也有利益，當(dāng)然，這種利益需要通過(guò)票據(jù)中介才能到到，皆大歡喜。

動(dòng)了誰(shuí)的“蛋糕”

既然是全體參與人員均賺了錢，利益不可能是天上掉下來(lái)的，那么，最終損害了誰(shuí)的利益，動(dòng)了誰(shuí)的“蛋糕”呢？

揭秘票據(jù)中介銀行承兌匯票運(yùn)行模式的真相

實(shí)際上，所有人賺取的都是申請(qǐng)開票企業(yè)的利益，動(dòng)了企業(yè)的“蛋糕”，票據(jù)到期后，企業(yè)必須到開戶行付全款，為半年前取得貼息款的行為“買單”，當(dāng)然，如果企業(yè)在半年之內(nèi)倒閉或資不抵債，除50%的保證金，另外50%由付款行“買單”。

我們的困惑是，既然企業(yè)知道這種票據(jù)流轉(zhuǎn)過(guò)程損害自己的利益，銀行知道存在存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，什么還作為呢?

對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，首先是資金的匱乏和融資渠道不暢通，其他借貸方式風(fēng)險(xiǎn)和成本較高，尤其是碰上收緊銀根，貸款困難，無(wú)法滿足企業(yè)流動(dòng)資金需求和擴(kuò)大再生產(chǎn)的需求的時(shí)候。

其次是急功近利的普遍國(guó)民心態(tài)。先拿到錢，半年后不知會(huì)怎樣，也可能通貨膨脹率打大于利率，也可能企業(yè)不存在了，這種急功近利的心態(tài)導(dǎo)致了企業(yè)寧可付出較高的利息也愿意盡快拿到現(xiàn)金。

對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，首先是對(duì)負(fù)責(zé)人的考核機(jī)制存在問(wèn)題，銀行首先要增加攬存量，增加信貸總量，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。所以，盡管存在風(fēng)險(xiǎn)，為了攬存量也是值得的，況且，半年后誰(shuí)是負(fù)責(zé)人不得而知，但沒(méi)有完成攬存量，馬上就面臨下崗的可能。從更深層次來(lái)說(shuō)，開票、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)任何一個(gè)環(huán)節(jié)，銀行的相關(guān)人員通過(guò)票據(jù)中介，個(gè)人是有利益的，自己能夠賺到錢，為什么不做？

評(píng)價(jià)

目前存在兩種情況，一種是企業(yè)確實(shí)需要流動(dòng)資金，開出承兌匯票就是為了支付貨款，銀行承兌匯票作為一種支付手段，促成了交易，而交易雙方都是要賺錢的，這樣，無(wú)形中增加了經(jīng)濟(jì)總量，導(dǎo)致社會(huì)財(cái)富總量增加，匯票每流轉(zhuǎn)一手就促成一單交易，流轉(zhuǎn)越多創(chuàng)造的財(cái)富也就越多。只是在流轉(zhuǎn)過(guò)程中存在前兩手買賣票據(jù)的行為或者中間存在買賣票據(jù)的行為，并不影響票據(jù)促進(jìn)交易的價(jià)值。

揭秘票據(jù)中介銀行承兌匯票運(yùn)行模式的真相

第二種是為了倒賣票據(jù)而申請(qǐng)開票，票據(jù)開出后賣給票據(jù)中介，票據(jù)中介首先扣除自己為企業(yè)墊支的保證金，將剩余部分交給企業(yè)，然后再轉(zhuǎn)賣給其他中介或者偽造交易憑證，直接到銀行貼現(xiàn)，再介紹銀行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，賺取每個(gè)環(huán)節(jié)的利率差價(jià)。而申請(qǐng)開票企業(yè)也也將獲得票據(jù)款繼續(xù)投入到其他關(guān)聯(lián)公司用于申請(qǐng)開票保證金，并沒(méi)有投入到實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中去。在這種情況下，每一個(gè)交易都是偽造的，匯票從銀行開出，又回到銀行，只是票據(jù)中介和每一個(gè)環(huán)節(jié)都賺取了利潤(rùn)。如果申請(qǐng)開票公司在半年以后無(wú)力還清剩余50%票據(jù)款，銀行自己買單，勢(shì)必造成巨大的損失，讓票據(jù)中介、貼現(xiàn)行、裝貼行、銀行相關(guān)工作人員賺取了不應(yīng)當(dāng)賺取的利潤(rùn)。不僅不能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，反而給銀行埋下隱患，導(dǎo)致虛假繁榮，擾亂了正常的金融秩序，具有很大的社會(huì)危害性，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)決予以取締。（本文轉(zhuǎn)載網(wǎng)絡(luò)不代表天下通商貿(mào)觀點(diǎn)）

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