商業(yè)承兌匯票違約成本有多高？弄懂這4點(diǎn)，心里就有答案了，商業(yè)承兌匯票是商業(yè)匯票的一種，是由出票人簽發(fā)的，委托付款人在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)，由銀行以外的付款人承兌的即為商業(yè)承兌匯票。

企業(yè)可以通過(guò)商業(yè)承兌匯票進(jìn)行融資，這是指通過(guò)以企業(yè)信用為保證的商業(yè)承兌匯票進(jìn)行的資金融通。商業(yè)承兌匯票（簡(jiǎn)稱商票，不同于銀行承兌匯票）的承兌人是企業(yè)，可以說(shuō)相當(dāng)于遠(yuǎn)期支票一樣，不過(guò)比支票更具法律效力，更易流通。

那么收到商業(yè)承兌匯票特點(diǎn)有哪些？商票融資的適用范圍是哪些？上市企業(yè)的商票安全性又有多高呢？

▌一、商票融資特點(diǎn)：

（一）提高商業(yè)承兌匯票的信用，加強(qiáng)商業(yè)票據(jù)的變現(xiàn)能力和流通性，從而使得商業(yè)承兌匯票更易于被買(mǎi)方接受。

（二）對(duì)承兌人來(lái)說(shuō)，以商業(yè)信譽(yù)購(gòu)買(mǎi)商品，節(jié)約營(yíng)運(yùn)資金和資金成本；同時(shí)，省去了開(kāi)立銀票需繳納的費(fèi)用和保證金，節(jié)約成本。

（三）對(duì)于持票人來(lái)說(shuō)，以買(mǎi)方的信用獲得資金融通，貼現(xiàn)無(wú)需另外的擔(dān)保，手續(xù)比普通商票貼現(xiàn)簡(jiǎn)便快捷。

▌二、商票適用范圍：

由于不同于銀行信用，商業(yè)承兌匯票依賴的是企業(yè)信用，所以，對(duì)于開(kāi)票企業(yè)的償付能力和信用要求較高，適用于國(guó)企、上市公司和知名贏利的大型企業(yè)。

（一）核心企業(yè)實(shí)力雄厚，履約能力強(qiáng)，且希望簡(jiǎn)化操作流程并降低財(cái)務(wù)成本

（二）核心企業(yè)希望穩(wěn)定上下游渠道，愿意通過(guò)自身信用支持上下游企業(yè)的發(fā)展。

（三）核心企業(yè)對(duì)其上下游企業(yè)的控制能力和管理能力較強(qiáng)，并希望借助銀行通過(guò)商票進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)上下游企業(yè)的管理和控制，盤(pán)活企業(yè)自己的信用融資。

▌三、對(duì)于上市企業(yè)而言，票據(jù)融資有多重要？

票據(jù)屬于短期品種，在上市公司財(cái)報(bào)中體現(xiàn)在流動(dòng)性資產(chǎn)或者短期負(fù)債中。開(kāi)票則是短期負(fù)債，收到票是流動(dòng)性資產(chǎn)。上市公司財(cái)報(bào)涉及票據(jù)的包括兩個(gè)方面：財(cái)務(wù)報(bào)表中的流動(dòng)性資產(chǎn)--應(yīng)收票據(jù)，短期負(fù)債中的應(yīng)付票據(jù)。

2012年至今，上市公司票據(jù)凈融資（應(yīng)付票據(jù)-應(yīng)收票據(jù)）總額一直處于上升趨勢(shì)，今年最新數(shù)據(jù)超過(guò)3000億！這個(gè)數(shù)字是相當(dāng)大的，整個(gè)上市公司短期貸款余額在1.2萬(wàn)億，票據(jù)約是25%，由此可見(jiàn)票據(jù)融資對(duì)上市公司是非常重要的！

▌四、上市企業(yè)的違約成本有多高？

1、法律成本。根據(jù)《票據(jù)法》第一百零六條規(guī)定：票據(jù)的付款人對(duì)見(jiàn)票即付或者到期的票據(jù)，故意壓票，拖延支付的，由金融行政管理部門(mén)處以罰款，對(duì)直接責(zé)任人員給予處分。

2、信用成本。央行上海分行聯(lián)合央行南京分行、杭州中心支行、合肥中心支行，在江蘇、浙江、安徽及上海（三省一市）在2009年以四地聯(lián)合發(fā)文形式向長(zhǎng)三角地區(qū)各商業(yè)銀行、政策性銀行正式印發(fā)了《長(zhǎng)三角地區(qū)推廣使用商業(yè)承兌匯票、促進(jìn)商業(yè)信用票據(jù)化工作實(shí)施方案》，建立商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)的定期交流機(jī)制，橫向比較行際間商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，并對(duì)無(wú)理拒付、拖延支付商業(yè)承兌匯票的“黑名單”企業(yè)信息，則在長(zhǎng)三角范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)共享。

3、流動(dòng)性成本。商業(yè)承兌匯票的“黑名單”企業(yè)信息不僅在銀行間信息共享，在企業(yè)間也會(huì)有所耳聞，這在根本上打擊了上市企業(yè)商票的價(jià)值基礎(chǔ)，無(wú)形中增加了票據(jù)違約的成本，畢竟違約不再是一錘子買(mǎi)賣(mài)。在信息共享“黑名單”以后主要用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用途的商票甚至?xí)艿狡髽I(yè)供應(yīng)商的拒收，

4、影響股價(jià)和企業(yè)運(yùn)營(yíng)安全。上市企業(yè)之所以選擇上市，主要目的在于融資，而股價(jià)是建立在公司運(yùn)營(yíng)情況良好的基礎(chǔ)之上。如出現(xiàn)巨額票據(jù)違約，將會(huì)影響企業(yè)流動(dòng)性和現(xiàn)金流，進(jìn)而影響公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)表現(xiàn)，最終會(huì)導(dǎo)致股價(jià)波動(dòng)。

票據(jù)違約甚至?xí)?dǎo)致上市公司最不愿意承受的后果——信用破產(chǎn)、退市，我們通過(guò)其中一個(gè)經(jīng)典例子可以看看這樣的嚴(yán)重后果：

因?yàn)榻?jīng)營(yíng)不善、賬上沒(méi)錢(qián)，中國(guó)山水水泥集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“山水水泥”）的十億票據(jù)曾于2017年上半年出現(xiàn)違約，甚至引起過(guò)是否退市的討論。

山水水泥負(fù)債率較高，流動(dòng)資金短缺。同時(shí)，山水水泥內(nèi)部的紛爭(zhēng)導(dǎo)致公司的融資、增資受到阻礙。這使得山水水泥兌付票據(jù)的違約風(fēng)險(xiǎn)加大。

▌五、上市公司商票的安全系數(shù)較高

由此看來(lái)，上市企業(yè)商業(yè)承兌匯票的安全性不僅有外部的監(jiān)督，也有內(nèi)部自身發(fā)展的保障，得到成功承兌的完成率也比較高。

投資上市系的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品安全系數(shù)也就相對(duì)應(yīng)的是比較高的，廣大投資人在看到比較可靠，信息披露工作完善的項(xiàng)目時(shí)可以放心投資哦！

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