商業(yè)票據(jù)的4個(gè)生命周期，都存在一定的交易風(fēng)險(xiǎn)，記住別再中招了，票據(jù)市場(chǎng)一直是比較活躍的，票據(jù)既是支付工具，又是融資工具，還是商業(yè)銀行之間同業(yè)業(yè)務(wù)的重要媒介。

商業(yè)票據(jù)的整個(gè)生命周期，大概可以分為：票據(jù)承兌、背書轉(zhuǎn)讓、票據(jù)貼現(xiàn)、交易轉(zhuǎn)讓四個(gè)主要環(huán)節(jié)，各個(gè)環(huán)節(jié)的參與人不盡相同，但也都會(huì)存在一定的交易風(fēng)險(xiǎn)。

票據(jù)承兌環(huán)節(jié)

商業(yè)匯票大體分為兩類，銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票，前者由商業(yè)銀行負(fù)責(zé)承兌，后者由非銀企業(yè)負(fù)責(zé)承兌，這里的非銀企業(yè)，通常是大型集團(tuán)公司或者其下屬的財(cái)務(wù)公司。

票據(jù)承兌環(huán)節(jié)的本質(zhì)是承兌人為出票人創(chuàng)造了一筆遠(yuǎn)期的現(xiàn)金流，并為此提供擔(dān)保，而合法的持票人擁有了獲得遠(yuǎn)期現(xiàn)金流的權(quán)利，承兌人自然不會(huì)白忙活，出票人要獲得承兌人的信用擔(dān)保，就需要支付一定的承兌費(fèi)用，承兌費(fèi)用實(shí)際定價(jià)通常取決于承兌人在市場(chǎng)的信用評(píng)級(jí)以及出票人自身的現(xiàn)金流狀況，同樣持票人也會(huì)根據(jù)承兌人的信用來決定要不要收取這張票據(jù)，或者要求更高的折價(jià)。

在票據(jù)承兌環(huán)節(jié)，承兌人的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為出票方的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，如果出票人未來沒有支付能力，那承兌人就需要承擔(dān)資金的損失；持票人的風(fēng)險(xiǎn)注意取決于承兌人的信用，由大型商業(yè)銀行負(fù)責(zé)承兌的票據(jù)要好于中小城鎮(zhèn)銀行出具的票據(jù)，銀行承兌匯票的風(fēng)險(xiǎn)通常要比商業(yè)承兌匯票的風(fēng)險(xiǎn)低，而出票人的風(fēng)險(xiǎn)，則主要在于票據(jù)的流動(dòng)性以及出票的費(fèi)用。

銀行還可以對(duì)商票承兌提供保證，實(shí)際上就是開出一張保函，將商業(yè)信用轉(zhuǎn)換為銀行信用，在這個(gè)過程中，銀行可以名正言順地收取擔(dān)保費(fèi)用，因?yàn)樵黾恿松虡I(yè)銀行保證，票據(jù)的流動(dòng)性大大增加。

對(duì)銀行來說，提供擔(dān)保和直接承兌，其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)是一樣的，所以，多數(shù)情況是大商業(yè)銀行，為小金融機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，為其承兌的票據(jù)增加流動(dòng)性。

背書轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)

這里的背書轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)是指票據(jù)沒到期前，在企業(yè)之間背書轉(zhuǎn)讓，背書轉(zhuǎn)讓極大地加速了票據(jù)的流動(dòng)性，其中，票據(jù)中介發(fā)揮了極大的作用。

按照《票據(jù)法》規(guī)定：“票據(jù)的簽發(fā)、取得和轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)遵循誠實(shí)信用的原則，具有真實(shí)的交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系”。

有貿(mào)易合同是屬于真實(shí)的交易關(guān)系，那有貨幣的貸款需求是不是也屬于真實(shí)的債務(wù)關(guān)系呢？事實(shí)上，融資需求的票據(jù)，在票據(jù)市場(chǎng)中同樣占有很大比重，也因此票據(jù)中介業(yè)務(wù)存在一定的灰色地帶，他們注冊(cè)空殼公司以偽造貿(mào)易業(yè)務(wù)背景用于票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓，也直接跟中小銀行合作，甚至可以做到當(dāng)天銀行出具的承兌匯票 ，第二天就可以通過中介兌現(xiàn)。

票據(jù)中介更是往返于全國各地尋找套利機(jī)會(huì)，資金需求旺盛的地方，開出大量的銀票，流向有信貸需求的地方進(jìn)行大規(guī)模票據(jù)貼現(xiàn)。

在利益的驅(qū)動(dòng)下，哪里有套利的機(jī)會(huì)，哪里就可能滋生違規(guī)交易，這是背書轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)最大的風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能演化為整個(gè)票據(jù)市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，所以，這也一直是監(jiān)管的重點(diǎn)。

票據(jù)貼現(xiàn)環(huán)節(jié)

在票據(jù)未到期之前，票據(jù)持有人將票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，及時(shí)獲得貨幣資金的一種方式。貼現(xiàn)過程，票據(jù)持有人需要支付一定的手續(xù)費(fèi)，多少通常取決于當(dāng)前的貨幣市場(chǎng)利率，也跟票據(jù)的流動(dòng)性息息相關(guān)。

銀行對(duì)貼現(xiàn)的票據(jù)也會(huì)有一定的要求，有些銀行可能只做本行承兌的票據(jù)貼現(xiàn)，所以票據(jù)貼現(xiàn)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在持票人為了貼現(xiàn)所需要支付的資金成本。

隨供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，銀行也跟很多大型集團(tuán)企業(yè)合作，提供票據(jù)業(yè)務(wù)的支持，最典型的是支持部分貼現(xiàn)，比如A集團(tuán)通過銀行給它的小供應(yīng)商出了一張500萬的票據(jù)，供應(yīng)商可以不用一次性500萬全部貼現(xiàn)，而是根據(jù)資金需要部分貼現(xiàn)，這樣既減少了貼現(xiàn)成本，又不影響現(xiàn)金流狀況。

票據(jù)貼現(xiàn)環(huán)節(jié)

票據(jù)的交易轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)，主要發(fā)生在銀行之間的，是銀行用來調(diào)節(jié)存貸結(jié)構(gòu)的比較重要的工具。交易轉(zhuǎn)讓的方式很多，比如買斷式轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、質(zhì)押式回購、買斷式回購，歸根結(jié)底，是把票據(jù)看作一項(xiàng)商品，用來從對(duì)方銀行手中換到貨幣資金。

在票據(jù)交易所未上線之前，銀行之間的票據(jù)轉(zhuǎn)讓，很難跟蹤，是線下不透明的業(yè)務(wù)，大大增加了監(jiān)管難度，現(xiàn)在，在紙票逐漸被取締后，電票的交易過程會(huì)在票據(jù)交易所留下痕跡，銀行要作為表外業(yè)務(wù)隱瞞也沒那么容易，整體風(fēng)險(xiǎn)是大大降低了。

（文章來源：天下通商貿(mào)-讓電票學(xué)習(xí)更簡(jiǎn)單，做電票知識(shí)普及的領(lǐng)航者，關(guān)注抖音號(hào)390626901免費(fèi)獲取全套電票視頻操作教程 官網(wǎng)：http://www.frannkly.com/）