帶銀行保函的商業(yè)承兌匯票，就一定安全嗎？聽專家為你揭秘，好久沒(méi)有更新文章了，春天來(lái)了，疫情馬上就要過(guò)去了，愿大家一切順利！

今天來(lái)說(shuō)一說(shuō)商票里關(guān)于保函的那些事

銀行承兌匯票的貼現(xiàn)利率持續(xù)下跌，票據(jù)買入方的收益逐漸下降，此時(shí)收益率更高的商票就成了各界票據(jù)資金方的關(guān)注對(duì)象，很多自媒體和票販子大肆炒作宣傳，市場(chǎng)上出現(xiàn)了各種各樣的關(guān)于商票的業(yè)務(wù)模式，其中各類非銀金融機(jī)構(gòu)的介入似讓人看見日后市場(chǎng)欣欣向榮的遠(yuǎn)景，各大群里朋友圈中發(fā)著各種商票理財(cái)?shù)姆桨?，很多資金充裕的個(gè)人或者企業(yè)或多或少的買了一些商票作為理財(cái)產(chǎn)品，在這里就先不多說(shuō)商票的兌付問(wèn)題，先說(shuō)關(guān)于保函的一些問(wèn)題。

在分析保函之前，我先簡(jiǎn)要講一下商票需要被注意的一些特點(diǎn)，往往越是熟悉的東西有時(shí)更容易被忽略，我們的讀者大部分都熟悉商票或者都親手操作過(guò)商票轉(zhuǎn)貼，但我們需要跳出轉(zhuǎn)貼的慣常思維，從金融資產(chǎn)的角度去重新看待商票。

商票與銀票之間的差異就如同大熊貓與小熊貓一樣——叫法雖然差不多，但究其本質(zhì)而言差別還是很大的（雖然同樣是貿(mào)易支付工具）。首先，銀票有銀行承兌作為其信用背書，在遠(yuǎn)期承兌環(huán)節(jié)只需要考慮銀行資信，進(jìn)入市場(chǎng)流通至今，基本只要票不是假的，哪怕企業(yè)沒(méi)錢也照樣不用擔(dān)心其到期無(wú)人兌付，所以自然基本不需要考慮其風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，貼現(xiàn)率比商票要低很多；而商票的承兌主體是開票企業(yè)本身，所以大家在買入的時(shí)候就要考慮到企業(yè)的還款能力，是存在實(shí)質(zhì)性的違約風(fēng)險(xiǎn)的，因此要考慮到風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，商票的市場(chǎng)貼現(xiàn)率就較銀票要高出好幾倍。從企業(yè)財(cái)務(wù)方面來(lái)說(shuō)，開銀票主要有兩種方式：（1）全額保證金（或理財(cái)?shù)痊F(xiàn)金等價(jià)資產(chǎn)）質(zhì)押開票，（2）部分保證金（票面額30%或以上）+占用銀行綜合授信額度開票；基于此，企業(yè)所開的銀票基本都是需要計(jì)入表內(nèi)，而商票由于承兌主體是自己，既不需要保證金也不會(huì)占用銀行授信額度，大部分企業(yè)都將開商票當(dāng)作表外負(fù)債。

那么問(wèn)題來(lái)了，商票保函是什么鬼？

商票保函是指銀行針對(duì)具體商票開具的保證兌付保函，一般是在銀行對(duì)票面付款人或者票面收款人有授信額度的情況下，占用企業(yè)授信余額辦理的表外業(yè)務(wù)，銀行以此賺取中間業(yè)務(wù)收入。各家銀行的保函格式皆有不同，但基本包含以下元素：票據(jù)票號(hào)，票面金額，付款人與收款人全稱，票據(jù)開票日與到期日，出函銀行全稱以及公章，出函銀行行長(zhǎng)（或相關(guān)有權(quán)人）簽章。

舉個(gè)例子：

這是目前市場(chǎng)上非常常見的一種商票保兌函格式。

最初票據(jù)保函的誕生以及運(yùn)用主要是由于銀行的表內(nèi)貸款總規(guī)模有限，在貸款投放足額之后，如果企業(yè)還有貸款需求，銀行就會(huì)考慮使用表外工具，例如開銀票就是其中之一。一般來(lái)說(shuō)，銀票、信用證等在開具的時(shí)候銀行都會(huì)按一定比例要求企業(yè)存入保證金，保證金比例在30%及以上，假如企業(yè)不想存入保證金，希望能通過(guò)使用自己在銀行的授信余額獲取融資，那解決這種情況的方式之一就是銀行給該企業(yè)所開的商票提供保兌函。目前銀行開的保兌函有兩種形式。一種是傳統(tǒng)紙質(zhì)型，還有少數(shù)是直接在ECDS系統(tǒng)中添加保兌備注型（新型）。

我們?cè)跇I(yè)務(wù)群里經(jīng)常會(huì)看到有人賣商票的廣告里寫著：“出XX集團(tuán)有限公司承兌的X億商票，有XX銀行不上網(wǎng)保函……”。那什么是不上網(wǎng)保函呢？并不僅僅只是指紙質(zhì)保函（在ECDS系統(tǒng)內(nèi)沒(méi)有留下相關(guān)痕跡）。

企業(yè)到銀行辦理授信業(yè)務(wù)的時(shí)候，我們都知道銀行會(huì)對(duì)企業(yè)的貸款卡進(jìn)行查詢，銀行登錄央行網(wǎng)站對(duì)企業(yè)在所有銀行系統(tǒng)內(nèi)開展過(guò)的業(yè)務(wù)情況進(jìn)行概覽，內(nèi)容包括表內(nèi)及表外科目。

舉個(gè)例子，如下圖所示

一份企業(yè)信用報(bào)告中一般能看到這些內(nèi)容：

所以若賣票人在解釋“不上網(wǎng)”原因的時(shí)候說(shuō)因?yàn)槠睋?jù)保兌函是表外項(xiàng)目所以在人行系統(tǒng)里是不登記的，這時(shí)候你就能知道他這是在純扯淡了！

“不上網(wǎng)保函”主要由以下2種情況構(gòu)成：

一銀行在開保兌函的時(shí)候雖然占用了企業(yè)在銀行的授信，但是錄系統(tǒng)的時(shí)候使用了其他的授信科目，所以只能出具紙質(zhì)保函，在ECDS系統(tǒng)里沒(méi)有相關(guān)記錄痕跡；

二企業(yè)在銀行沒(méi)有授信背景，或者銀行開保函的時(shí)候沒(méi)有走內(nèi)部信貸系統(tǒng)審批流程。這兩種情況，前者尚可在對(duì)真實(shí)情況進(jìn)行調(diào)查了解之后考慮是否要做，后者的話就要謹(jǐn)慎待之！無(wú)論是哪種情況，各位買方除了需要對(duì)銀行的業(yè)務(wù)背景做了解，對(duì)企業(yè)的還款能力也要做充分的調(diào)查，畢竟保函只是兜底形式，企業(yè)才是最根本的還款來(lái)源??！

好了，今天先講到這里了，下一期小編將告訴大家在買入商票的時(shí)候鑒別商票紙質(zhì)保兌函需要注意的要點(diǎn)?？傊?，商票有風(fēng)險(xiǎn)，操作需謹(jǐn)慎。

文章來(lái)源：承兌觀察家

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