這5種票據(jù)業(yè)務(wù)，對(duì)商業(yè)銀行有什么重要意義？聽(tīng)專(zhuān)家解析，商業(yè)銀行是票據(jù)市場(chǎng)最主要的參與主體，貫穿整個(gè)票據(jù)生命周期始終。在票據(jù)簽發(fā)和承兌環(huán)節(jié)中，商業(yè)銀行作為平臺(tái)發(fā)揮著無(wú)可替代的作用;在票據(jù)增信環(huán)節(jié)，商業(yè)銀行通過(guò)自身的銀行信用為商票“加持”，有效促進(jìn)票據(jù)的流通轉(zhuǎn)讓;票據(jù)貼現(xiàn)環(huán)節(jié)中。

商業(yè)銀行又作為資金方為企業(yè)提供融通資金，其根據(jù)票據(jù)市場(chǎng)供求設(shè)定的貼現(xiàn)價(jià)格直接影響著企業(yè)的融資成本。此外，在票據(jù)市場(chǎng)的創(chuàng)新過(guò)程中，商業(yè)銀行提供的票據(jù)資產(chǎn)證券化和標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)等票據(jù)創(chuàng)新產(chǎn)品，可以幫助融資困難的中小企業(yè)獲得參與資本市場(chǎng)直接融資的新渠道，激發(fā)市場(chǎng)活力，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。可見(jiàn)，商業(yè)銀行是票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)生的主戰(zhàn)場(chǎng)，在票據(jù)市場(chǎng)中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。了解商業(yè)銀行的票據(jù)業(yè)務(wù)，對(duì)理解票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展和商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)具有深刻的意義。

一、商業(yè)銀行的傳統(tǒng)票據(jù)業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行的傳統(tǒng)票據(jù)業(yè)務(wù)主要包括票據(jù)的承兌、質(zhì)押、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)等。以下是對(duì)商業(yè)銀行各項(xiàng)傳統(tǒng)票據(jù)業(yè)務(wù)的介紹。

1. 票據(jù)承兌業(yè)務(wù)

根據(jù)匯票承兌人的角度劃分，商業(yè)匯票大體可以劃分為三類(lèi)，銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票、財(cái)務(wù)公司承兌匯票。其中，銀行承兌匯票以銀行信用為基礎(chǔ)，具有較好的流通性;商業(yè)承兌匯票的承兌則由財(cái)務(wù)公司以外的非銀金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，存在企業(yè)破產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn);由于財(cái)務(wù)公司也受中國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，財(cái)務(wù)公司承兌匯票的流通性會(huì)高于商業(yè)承兌匯票，在理論上可以等同于銀行承兌匯票，但在實(shí)踐過(guò)程中，為了將其與銀行承兌的匯票區(qū)分開(kāi)來(lái)，業(yè)內(nèi)更多的稱(chēng)之為“財(cái)票”。

當(dāng)前的中國(guó)票據(jù)市場(chǎng)中，銀行承兌匯票占據(jù)了近85%的市場(chǎng)份額。商業(yè)銀行通過(guò)擔(dān)保向市場(chǎng)融出了自身的信用，承諾到期時(shí)無(wú)條件向最終持票人支付款項(xiàng)，基于銀行信用的票據(jù)具有更好的流動(dòng)性。商業(yè)銀行可從中獲取相關(guān)手續(xù)費(fèi)和30%左右的保證金存款收益，但也承擔(dān)了出票人的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。

2. 票據(jù)質(zhì)押業(yè)務(wù)

票據(jù)質(zhì)押業(yè)務(wù)是指合法持票人以設(shè)定質(zhì)權(quán)和提供債務(wù)擔(dān)保為目的，在票據(jù)到期前以票據(jù)作為質(zhì)押擔(dān)保，向商業(yè)銀行申請(qǐng)流動(dòng)資金貸款，并償付本息和相關(guān)費(fèi)用的一項(xiàng)授信業(yè)務(wù)。票據(jù)的所有權(quán)未發(fā)生轉(zhuǎn)移，但若持票人沒(méi)有在約定期限間到期贖回，貸款銀行可通過(guò)行使票據(jù)的質(zhì)押權(quán)利對(duì)票據(jù)的所有權(quán)進(jìn)行處理。票據(jù)質(zhì)押為企業(yè)提供了一種低風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保方式，為解決融資困難問(wèn)題提供了新的融資渠道，有利于企業(yè)維護(hù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的正常運(yùn)行。

3. 票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)

票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是一項(xiàng)銀行授信業(yè)務(wù)，也被稱(chēng)為“直貼”。票據(jù)的持有人可將未到期的銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票向商業(yè)銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)，銀行按票面金額扣除一定利息后將余額支付給收款人，貼現(xiàn)后票據(jù)歸銀行所有，貼現(xiàn)銀行到期時(shí)憑票向承兌人收取票款。實(shí)質(zhì)上，票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)就是商業(yè)銀行通過(guò)購(gòu)買(mǎi)未到期票據(jù)的方式向持有票據(jù)但急需現(xiàn)金的企業(yè)發(fā)放貸款，獲取利息收益。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，票據(jù)貼現(xiàn)是一種高效的融資方式，能夠以較低的融資成本快速變現(xiàn)，充分利用未到期票據(jù)提高資金的利用率。

4. 票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)

票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行融資的一種方式，票據(jù)轉(zhuǎn)貼指商業(yè)銀行將未到期的已貼現(xiàn)商業(yè)匯票再次貼現(xiàn)轉(zhuǎn)讓給其他金融機(jī)構(gòu)的票據(jù)行為，具有資金和信貸業(yè)務(wù)的雙重屬性。而票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)則是商業(yè)銀行將未到期的已貼現(xiàn)票據(jù)向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)以獲取流動(dòng)資金的票據(jù)行為。對(duì)中央銀行來(lái)說(shuō)，再貼現(xiàn)是一種貨幣政策工具。

按照交易方式的不同，票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)均可分為買(mǎi)斷式和回購(gòu)式。買(mǎi)斷式的票據(jù)權(quán)利在金融機(jī)構(gòu)間發(fā)生轉(zhuǎn)移，并不會(huì)約定日后贖回，實(shí)質(zhì)上屬于買(mǎi)賣(mài)關(guān)系。而回購(gòu)式是在買(mǎi)斷的基礎(chǔ)上約定贖回日期等回購(gòu)要素，票據(jù)作為質(zhì)押品的交易方式，本質(zhì)上屬于借貸關(guān)系。

回購(gòu)式又可以分為質(zhì)押式回購(gòu)和買(mǎi)斷式回購(gòu)。質(zhì)押式與買(mǎi)斷式的最大區(qū)別在于票據(jù)所有權(quán)是否發(fā)生轉(zhuǎn)移。由于質(zhì)押式回購(gòu)在約定期間將質(zhì)押票據(jù)鎖定了，實(shí)際上減少了市場(chǎng)上的可交易票據(jù)，而買(mǎi)斷式回購(gòu)可以對(duì)標(biāo)的票據(jù)進(jìn)行再利用，更有利于提高票據(jù)市場(chǎng)的流動(dòng)性。

下圖清晰的展示了典型的票據(jù)流轉(zhuǎn)過(guò)程，包含了上述商業(yè)銀行的各項(xiàng)傳統(tǒng)票據(jù)業(yè)務(wù)。出票/購(gòu)貨企業(yè)A簽發(fā)票據(jù)后，將票據(jù)交付給收款/銷(xiāo)貨企業(yè)B，該票據(jù)經(jīng)過(guò)承兌銀行H或承兌企業(yè)J承諾兌付。企業(yè)B可能繼續(xù)用該票據(jù)來(lái)購(gòu)買(mǎi)企業(yè)C的產(chǎn)品，企業(yè)C也可將票據(jù)進(jìn)一步背書(shū)轉(zhuǎn)讓給企業(yè)D，此時(shí)，企業(yè)D為最終持票人。當(dāng)持票企業(yè)D需要流動(dòng)資金時(shí)，將票據(jù)貼現(xiàn)給商業(yè)銀行B，這便是銀行B辦理了票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。企業(yè)D也可選擇將該未到期的票據(jù)作為質(zhì)押擔(dān)保，向貸款銀行I申請(qǐng)流動(dòng)資金貸款，這就是票據(jù)質(zhì)押業(yè)務(wù)。銀行E貼現(xiàn)后，可將該已貼現(xiàn)未到期票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行F，銀行F也可繼續(xù)進(jìn)行票據(jù)轉(zhuǎn)讓?zhuān)撨^(guò)程屬于票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。此外，貼現(xiàn)銀行E也可直接向中國(guó)人民銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)，即為票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。

二、商業(yè)銀行的票據(jù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)

隨著票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展、電子票據(jù)的普及和金融需求的多樣化，傳統(tǒng)的票據(jù)業(yè)務(wù)已經(jīng)無(wú)法滿(mǎn)足客戶(hù)各種各樣的融資需求，商業(yè)銀行的票據(jù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)層出不窮，例如票據(jù)池業(yè)務(wù)、票據(jù)托管、商票保貼、秒貼、票據(jù)ABS和標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)等。

票據(jù)池業(yè)務(wù)是典型的票據(jù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)。為更好的管理票據(jù)資產(chǎn)、降低票據(jù)管理的財(cái)務(wù)和人力成本，企業(yè)將一定規(guī)模的票據(jù)外包給商業(yè)銀行進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化的管理，銀行根據(jù)客戶(hù)的需要提供包括票據(jù)信息查詢(xún)、票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)質(zhì)押融資、票據(jù)保管和托收等在內(nèi)的綜合性統(tǒng)一管理服務(wù)。由于票據(jù)池業(yè)務(wù)使得企業(yè)的票據(jù)被集中管理，能夠進(jìn)行更加高效、便利的融資，還可以降低企業(yè)的保管風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)商業(yè)銀行而言，票據(jù)質(zhì)押大大降低了銀行的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，商業(yè)銀行能夠充分利用專(zhuān)業(yè)化管理人才資源，增加中間業(yè)務(wù)收入。

商票保貼業(yè)務(wù)是一種授信業(yè)務(wù)，對(duì)于符合條件的企業(yè)，商業(yè)銀行承諾對(duì)其承兌或持有的商業(yè)承兌匯票到期辦理貼現(xiàn)，商票保貼時(shí)常作為票據(jù)ABS中的一種外部信用增級(jí)手段。票據(jù)托管指的是商業(yè)銀行根據(jù)客戶(hù)需求對(duì)票據(jù)進(jìn)行保管，并提供票據(jù)查詢(xún)等服務(wù)，通常企業(yè)會(huì)在票據(jù)托管的基礎(chǔ)上申請(qǐng)票據(jù)貼現(xiàn)和票據(jù)質(zhì)押等相關(guān)業(yè)務(wù)。秒貼是商業(yè)銀行的極速貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，例如工商銀行的“工行e貼”、廣發(fā)銀行的“e秒貼”和中信銀行“票e貼”等。秒貼業(yè)務(wù)是互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新結(jié)合，客戶(hù)可隨時(shí)自主發(fā)起票據(jù)貼現(xiàn)申請(qǐng)，電票系統(tǒng)自動(dòng)審驗(yàn)，資金實(shí)現(xiàn)“秒級(jí)到賬”。票據(jù)ABS則是資產(chǎn)證券化在票據(jù)市場(chǎng)的應(yīng)用，也是商業(yè)銀行利用票據(jù)資產(chǎn)在資本市場(chǎng)的產(chǎn)品創(chuàng)新，可以幫助融資困難的中小企業(yè)獲得參與資本市場(chǎng)直接融資的新渠道。標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)是指由票交所作為存托機(jī)構(gòu)歸集承兌人等核心信用要素相似、期限相近的票據(jù)，組建基礎(chǔ)資產(chǎn)池，進(jìn)行現(xiàn)金流重組后，以入池票據(jù)的兌付現(xiàn)金流為償付支持而創(chuàng)設(shè)的面向銀行間市場(chǎng)的等分化、可交易的受益憑證。當(dāng)前已有四期標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)相繼成功設(shè)立并發(fā)行，發(fā)行金額累計(jì)13.8億元，標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展對(duì)于進(jìn)一步提升票據(jù)市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，推動(dòng)票據(jù)市場(chǎng)規(guī)范化運(yùn)行具有重要意義。

三、票據(jù)業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行的意義

在票據(jù)市場(chǎng)不斷發(fā)展、票據(jù)產(chǎn)品不斷創(chuàng)新和電子票據(jù)逐漸普及的背景下，可轉(zhuǎn)讓、融資成本較低、手續(xù)較簡(jiǎn)單的票據(jù)成為較受企業(yè)歡迎的融資工具。作為商業(yè)銀行重要業(yè)務(wù)之一，票據(jù)業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，發(fā)揮了很大作用。

1. 票據(jù)業(yè)務(wù)有利于商業(yè)銀行加強(qiáng)流動(dòng)性管理，提高效率

對(duì)于高杠桿經(jīng)營(yíng)的商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，維持充足的流動(dòng)性至關(guān)重要。滿(mǎn)足存款客戶(hù)隨時(shí)的提款需求和貸款客戶(hù)的貸款需求，是商業(yè)銀行持續(xù)正常經(jīng)營(yíng)的前提。票據(jù)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行調(diào)節(jié)資金頭寸的工具，資金頭寸過(guò)多時(shí)，商業(yè)銀行可以通過(guò)票據(jù)貼現(xiàn)和票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，買(mǎi)入票據(jù)，穩(wěn)定資金頭寸;資金頭寸緊缺時(shí)，則可進(jìn)行賣(mài)出或回購(gòu)操作。票據(jù)貼現(xiàn)作為資產(chǎn)業(yè)務(wù)雖然會(huì)占用銀行的信貸規(guī)模，但當(dāng)商業(yè)銀行出現(xiàn)急需流動(dòng)資金的時(shí)候，可以向其他商業(yè)銀行申請(qǐng)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)或者向中國(guó)人民銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)。此外，票據(jù)承兌業(yè)務(wù)中收取的與客戶(hù)信用等級(jí)相應(yīng)的銀行承兌匯票保證金未占用商業(yè)銀行的信貸規(guī)模，降低結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)提高了資金流轉(zhuǎn)的效率，對(duì)于商業(yè)銀行資金流動(dòng)性的提高具有一定作用。

2. 票據(jù)業(yè)務(wù)有利于商業(yè)銀行調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低風(fēng)險(xiǎn)

安全性也是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的一大基本原則，平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，是商業(yè)銀行健康穩(wěn)定發(fā)展的前提。作為一項(xiàng)傳統(tǒng)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，票據(jù)業(yè)務(wù)是調(diào)節(jié)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的有力工具。票據(jù)可以在市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓?zhuān)馕吨欢ㄒ?guī)模的票據(jù)資產(chǎn)配置可以提高銀行資產(chǎn)的總體流動(dòng)性;配置不同期限的票據(jù)，可以有效調(diào)節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)，規(guī)避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);在同業(yè)拆借無(wú)法滿(mǎn)足銀行短期融資需求時(shí)也可利用票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)進(jìn)行融資。票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的創(chuàng)新發(fā)展，有利于提高票據(jù)資產(chǎn)占銀行總資產(chǎn)的比重，進(jìn)一步優(yōu)化銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提升規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力。

3. 票據(jù)業(yè)務(wù)有利于商業(yè)銀行發(fā)揮資源優(yōu)勢(shì)，賺取收益

盈利性在商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的三大原則中占有核心地位，賺取收益、實(shí)現(xiàn)資本增值是銀行經(jīng)營(yíng)的根本目的。商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)最基礎(chǔ)的盈利模式是持票生息，銀行買(mǎi)入一定規(guī)模的票據(jù)，到期賺取利息收入。然而，銀行維持長(zhǎng)期良好的經(jīng)營(yíng)狀況很大程度上依賴(lài)于專(zhuān)業(yè)性管理和創(chuàng)新性產(chǎn)品，票據(jù)池等創(chuàng)新業(yè)務(wù)就是銀行發(fā)揮專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)、充分利用專(zhuān)業(yè)管理能力的有力工具，從中賺取相應(yīng)的代理收益或服務(wù)費(fèi)用。價(jià)差收益是票據(jù)業(yè)務(wù)盈利的主要來(lái)源，商業(yè)銀行通過(guò)賺取票據(jù)貼現(xiàn)與轉(zhuǎn)貼現(xiàn)之間、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)賣(mài)出與買(mǎi)入之間的價(jià)差獲得收益。此外，商業(yè)銀行還能通過(guò)對(duì)票據(jù)利率的預(yù)測(cè)，買(mǎi)入或賣(mài)出大量票據(jù)，以賺取利差收益。

作者：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)在讀碩士研究生 李靈卉

（天下通商貿(mào)-讓電票學(xué)習(xí)更簡(jiǎn)單，做電票知識(shí)普及的領(lǐng)航者，關(guān)注抖音號(hào)390626901免費(fèi)獲取全套電票視頻操作教程 官網(wǎng)：http://www.frannkly.com/）