為什么標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)橫空出世，必然打破舊的世界，開啟一個(gè)新的時(shí)代，2020年7月28日，是票據(jù)市場(chǎng)值得銘記的時(shí)刻。昨日天，14只標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)出生。上海票交所的信息披露如下：

具體的產(chǎn)品文件星星都大致瀏覽了一遍。有下面幾點(diǎn)總結(jié)和感悟：

(1)基礎(chǔ)資產(chǎn)大部分是未貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票，認(rèn)購(gòu)收益率2.3%-3%左右。14只標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)中有13只基礎(chǔ)資產(chǎn)為未貼現(xiàn)商票，僅有1只為銀票。這個(gè)收益率再加上中介機(jī)構(gòu)的費(fèi)用，估計(jì)不超過4.5%。這凸顯了央行和票交所的雄心，就是要干商票，打破舊的票據(jù)世界和生態(tài)。無(wú)論是銀行還是票據(jù)中介，都要接受這個(gè)事實(shí)。原來(lái)的票據(jù)市場(chǎng)利益格局要被重新分配。

(2)至少有一半的標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)產(chǎn)品是核心企業(yè)自融。而且這些產(chǎn)品都是出自銀行之手。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，找個(gè)核心企業(yè)做個(gè)關(guān)聯(lián)企業(yè)融資太簡(jiǎn)單了，給外部供應(yīng)商融資，違反了銀行的理性邏輯。當(dāng)然這背離了標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)的初衷。但是合同發(fā)票肯定都有，票交所為了走量，肯定就睜只眼閉只眼了。

(3)海通證券真英雄!這14只標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)雖然出生了，但是唯一讓星星覺得敬佩的是海通證券齊魯交通2020年第一期標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)。這只產(chǎn)品是最符合《標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)管理辦法》、服務(wù)小微企業(yè)初心的產(chǎn)品，其他金融機(jī)構(gòu)都是為了做而做。海通證券真是用心了，這才是星星心心念的標(biāo)票!基礎(chǔ)資產(chǎn)中最小的一張票面20萬(wàn)。據(jù)小道消息傳，票交所要求這種基礎(chǔ)資產(chǎn)分散的產(chǎn)品最低不低于3000萬(wàn)。剛開始海通證券還真是硬湊了3042萬(wàn)，總共15張票，13家持票人。

正在星星不斷思考海通證券是怎樣協(xié)調(diào)這13家真實(shí)的持票人的時(shí)候，票交所發(fā)布了這只標(biāo)票的更正公告：產(chǎn)品期限調(diào)整縮短1天，基礎(chǔ)資產(chǎn)變?yōu)?787萬(wàn)。星星好奇的仔細(xì)看看了持票人，發(fā)現(xiàn)有個(gè)叫臨沂蒙東建筑材料有限公司的不參與了，那255萬(wàn)齊魯交通商票沒了。很有可能企業(yè)急缺錢，已經(jīng)拿著商票變現(xiàn)了。由此可見，找優(yōu)質(zhì)商票，存托機(jī)構(gòu)太難了。(PS:廣發(fā)證券那個(gè)博士，自己睜大眼看看)

大風(fēng)起兮云飛揚(yáng)。威加海內(nèi)兮歸故鄉(xiāng)。安得猛士兮守四方!

標(biāo)票出生，必然要打破舊的世界。新的世界還需要各位票友去創(chuàng)造!

來(lái)源：來(lái)自星星的票友

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