供應鏈票據(jù)

什么是供應鏈票據(jù)，他真的可以拆分嗎？疑問終于解開了，為更好地服務中小企業(yè)，支持供應鏈金融規(guī)范發(fā)展，經中國人民銀行同意，上海票據(jù)交易所（以下簡稱票交所）積極推動應收賬款票據(jù)化，建設開發(fā)了供應鏈票據(jù)平臺。2020年4月24日，上海票據(jù)交易所供應鏈票據(jù)平臺成功上線試運行。

看到這個消息，小編也是仔細研究了下，特別是跟四家試點供應鏈公司的兩家請教學習，也總結羅列了幾個重點問題，跟大家分享下！

一、供應鏈票據(jù)是什么？供應鏈票據(jù)長啥樣？供應鏈票據(jù)跟傳統(tǒng)票據(jù)相比優(yōu)勢是什么？供應鏈票據(jù)可拆分？！

二、創(chuàng)設供應鏈票據(jù)的初衷是什么呢？供應鏈票據(jù)對當下供應鏈平臺有什么影響呢？

三、供應鏈票據(jù)對市場的影響！

供應鏈票據(jù)是什么？

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供應鏈票據(jù) 指通過供應鏈票據(jù)平臺簽發(fā)的電子商業(yè)匯票。供應鏈企業(yè)之間產生應收應付關系時，可以通過 供應鏈票據(jù)平臺直接簽發(fā)供應鏈票據(jù)，供應鏈票據(jù)可以在企業(yè)間轉讓，通過貼現(xiàn)或標準化票據(jù)融資。

理解不了？直接上好不容易要到的供應鏈票據(jù)高清大圖！

看過之后，直觀感受，跟電子商業(yè)匯票差別不大嘛。主要兩塊差別：

1、抬頭變了，由電子商業(yè)匯票變?yōu)楣溒睋?jù)。

2、多了一欄“票據(jù)區(qū)間號”。

別小看這兩塊差別不大的差別，其帶來的影響卻不少，小編也詳細解釋下。

1、 供應鏈票據(jù)不是傳統(tǒng)意義上的電子商業(yè)匯票。首先，供應鏈票據(jù)是企業(yè)通過供應鏈平臺在上海票交所接入的供應鏈票據(jù)平臺開立的票據(jù)， 目前跟通過銀行網銀接入的電票系統(tǒng) 無法實現(xiàn)互通！ 也就是說供應鏈票據(jù)只能在供應鏈票據(jù)平臺進行支付流轉，不能通過銀行電票系統(tǒng)進行背書轉讓。

小編也了解到， 未來實現(xiàn)互通是可期的！目前票交所也是在嘗試通過技術手段實現(xiàn)平臺互聯(lián)，畢竟打造標準化是未來大勢所趨。

2、我們看到 供應鏈票據(jù)系統(tǒng)提出了一個“子票據(jù)”的概念，子票據(jù)區(qū)間有相應的票據(jù)區(qū)間號。看到這里，小編就有了供應鏈票據(jù)可以拆分的猜想！通過跟一家試點供應鏈平臺的同事聯(lián)系， 最終落實，供應鏈票據(jù)確實是可拆分的！面額拆分 符合等分化定義 。

供應鏈票據(jù)最大的特點是可拆分， 單張票據(jù)最小面值為1元。流轉的時候通過票據(jù)組的形式組合成任意金額流轉，而票據(jù)組則可以拆分成子票據(jù)組進行流轉，在各級供應商的結算中，進行逐級的拆分、流轉，穿透整個供應鏈。

創(chuàng)設供應鏈票據(jù)的初衷“揣摩”

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要揣摩上海票交所創(chuàng)設供應鏈票據(jù)的初衷，那么就應該從供應鏈平臺說起。要提供應鏈平臺，不得不說的就是中企云鏈的云信模式及TCL集團簡單匯平臺的金單模式。

一、 云信是中企云鏈金融平臺上的企業(yè)經濟往來的結算工具，是電子交易憑證。企業(yè)用云信進行支付結算，大大提高了結算效率，三角債問題得到解決，企業(yè)由于現(xiàn)金支付帶來的財務費用也大大降低。云信是云鏈金融平臺上流轉的企業(yè)信用，是由大型企業(yè)集團通過云鏈金融平臺，將其優(yōu)質企業(yè)信用轉化為可流轉、可融資、可靈活配置的一種創(chuàng)新型金融服務。

二、 TCL打造了簡單匯平臺——成就產業(yè)生態(tài)圈伙伴的“金融＋”賦能平臺。在服務1-N級供應鏈企業(yè)的思路下，創(chuàng)新了“ 金單”業(yè)務（金單，企業(yè)應收賬款的債權憑證），通過核心企業(yè)以電子方式確認及承諾對供應商的應付賬款來幫助供應商方便的盤活應收賬款，解決融資難問題?！敖饐巍泵撎ビ谄睋?jù)（可轉可融），優(yōu)于票據(jù)（可拆、可贖回、可延期）

我們常見還有其他的供應鏈金融平臺，建信融通、鐵建銀信等，都是對供應鏈金融很好的服務工具。有人也提出疑問，這種類似代幣的工具，是不是符合政策要求？

小編認為， 這些憑證工具有別于代幣ICO，這類平臺上的核心企業(yè)初心好，有社會責任感，嚴格基于真實貿易背景，打通多級供應鏈，是很值得學習借鑒的。

但區(qū)塊鏈模式的供應鏈平臺憑證工具，相較商票模式是封閉的，憑證不夠標準化，只能在核心企業(yè)所選擇的供應鏈系統(tǒng)內流轉。比如云信不能去TCL簡單匯流轉。但是這種模式可以更好的保證資金在產業(yè)內流轉，保證物流、資金流、信息流的完整對應，一定程度杜絕了資金的脫實向虛。

解釋到這里，我們簡單整理下：

一、目前同質化供應鏈平臺很多，都是競爭類業(yè)務，而且 相應的電子債權憑證不能互通，與標準化的大趨勢相違背。

二、供應鏈平臺的設立及準入沒有一個詳細的標準，電子債權憑證目前都是平臺自身監(jiān)管，不能完全杜絕出現(xiàn)風險。

三、上海票交所推進應收賬款的票據(jù)化，推進標準化票據(jù)。

那么我們針對這些痛點及需求，揣摩下設立供應鏈票據(jù)的初衷：

一、實現(xiàn)電子債券憑證的統(tǒng)一化， 電子商業(yè)匯票是最標準化的工具。讓供應鏈平臺用供應鏈票據(jù)這種標準化的工具發(fā)展或者取代平臺本身的憑證，最大化實現(xiàn)了標準化趨勢，也能實現(xiàn)不同供應鏈平臺之間的憑證互通！

二、供應鏈票據(jù)數(shù)據(jù)可以通過供應鏈平臺監(jiān)管，也可以被上海票交所、人民銀行監(jiān)管，很好的實現(xiàn)了 風險的最大化規(guī)避。

三、商票的標準化票據(jù)推行中，歸集完全合規(guī)、有真實貿易背景的票據(jù)資產是一個比較繁雜的環(huán)節(jié)。 供應鏈票據(jù)完全可以實現(xiàn)平臺票據(jù)資產歸集，而且供應鏈平臺信息流、物流、資金流的三流一致，最大化的保證了票據(jù)都是基于真實貿易背景轉讓的。

至于供應鏈票據(jù)對供應鏈平臺有什么影響？

短期來看，影響本身電子債權憑證工具的推廣這是一定的；

但是標準化的供應鏈票據(jù)工具更有利于供應鏈平臺向核心企業(yè)推廣平臺工具。因為政策支持最大化保證平臺的合規(guī)及核心企業(yè)的信任，同時也最大化避免了供應鏈條的中小微企業(yè)重復上不同平臺，用不同工具的繁雜過程，實現(xiàn)平臺工具的標準化，平臺的標準化，融資的標準化。

供應鏈票據(jù)的影響

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一、供應鏈票據(jù)可拆分解決了多年來支付問題及融資問題。可拆分之后，持票企業(yè)就可以拆分相應金額用來支付上下游，也可以拆分相應的金額進行融資。實現(xiàn)了票據(jù)支付功能和融資功能的初心。

二、為標準化票據(jù)提供優(yōu)質的資產！這個真的很重要！真是為標準化票據(jù)開疆拓土最重要的一步！我們也可以看出標準化票據(jù)是“親兒子”，大勢所趨！券商的小伙伴估計看到這里忍不住摩拳擦掌了吧！

三、供應鏈票據(jù)會對目前票據(jù)市場產生很大的影響么？不會，至少短期來看不會。目前供應鏈票據(jù)也處于試點時期，跟標準化票據(jù)一樣，都需要時間來慢慢實現(xiàn)的。目前只是打通了供應鏈平臺及上海票交所平臺，供應鏈票據(jù)與電子商業(yè)匯票互聯(lián)還需要一個長久的過程。要互聯(lián)的話，也得從票據(jù)可拆分這個角度修改現(xiàn)有的票據(jù)法吧？！

四、說了這么多，民間票據(jù)的問題，我也提一嘴。 短期不會造成特別大的影響，畢竟供應鏈平臺對核心企業(yè)的選擇，標準化票據(jù)對票據(jù)承兌人的選擇，應該是從央企國企選起，選擇某大融資票作為標的物也不現(xiàn)實吧？

最后簡單補充一個流程圖。

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