一、 有關(guān)三類(lèi)SCF產(chǎn)品的若干風(fēng)控問(wèn)題

(一) 應(yīng)收類(lèi)產(chǎn)品

1. 應(yīng)收賬款融資模式的主要風(fēng)險(xiǎn)

（1） 應(yīng)收賬款的真實(shí)性。是否有真實(shí)貿(mào)易背景做支撐是應(yīng)收賬款保理風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，那么如何對(duì)應(yīng)收賬款的真實(shí)貿(mào)易業(yè)務(wù)做確認(rèn)呢？我們建議是否可以通過(guò)保理公司的核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)與核心企業(yè)的ERP系統(tǒng)對(duì)接，抽取供應(yīng)商的真實(shí)貿(mào)易數(shù)據(jù)做風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的依據(jù)。

（2）核心企業(yè)的支付能力。

（3）轉(zhuǎn)移賬款風(fēng)險(xiǎn)。

2. 關(guān)于應(yīng)收賬款的特征

(1) 可轉(zhuǎn)讓性，即應(yīng)收賬款債權(quán)依法可以轉(zhuǎn)讓。

(2）特定性，即應(yīng)收賬款相關(guān)要素，包括額度、賬期、付款方式、應(yīng)收方單位名稱(chēng)與地址……

(3) 時(shí)效性，即應(yīng)收賬款債權(quán)沒(méi)有超出訴訟時(shí)效或取得訴訟時(shí)效中斷的證據(jù)。

3. 應(yīng)收賬款融資模式的主要風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

（1） 要求核心企業(yè)向資金提供方出具應(yīng)收賬款單據(jù)證明，同時(shí)結(jié)合買(mǎi)賣(mài)雙方的購(gòu)銷(xiāo)合同、增值稅發(fā)票、貨物運(yùn)輸單據(jù)、買(mǎi)方收貨憑據(jù)等資料審查應(yīng)收賬款的真實(shí)性。

（2） 通過(guò)交叉核驗(yàn)的方法復(fù)核核心企業(yè)的收入真實(shí)性，確保其具有穩(wěn)定的收入來(lái)源保證其穩(wěn)定的支付能力。

4. 應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)中的賬款質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)

應(yīng)收賬款模式下，應(yīng)收賬款是該模式下融資企業(yè)向資金方借款的唯一質(zhì)押物，其質(zhì)量的好壞關(guān)系著風(fēng)險(xiǎn)的大小。

資金方在授信審核時(shí)重點(diǎn)考察以下幾點(diǎn):一是應(yīng)收賬款的真實(shí)性；二是應(yīng)收賬款的合法性；三是應(yīng)收賬款的可轉(zhuǎn)讓性。

(二) 存貨類(lèi)產(chǎn)品

5. 融通倉(cāng)融資模式的主要風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

模式的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于：

（1）倉(cāng)單風(fēng)險(xiǎn)。

（2）物流企業(yè)的資信風(fēng)險(xiǎn)。

（3）質(zhì)押物價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。

6. 融通倉(cāng)融資模式風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

（1） 確保倉(cāng)單的真實(shí)性和有效性。

（2） 資金提供方應(yīng)當(dāng)慎重選擇第三方物流企業(yè)，盡量選擇資信狀況良好的物流企業(yè)。

（3） 正確選擇質(zhì)押物并建立商品價(jià)格波動(dòng)預(yù)測(cè)系統(tǒng)。

(三) 預(yù)付類(lèi)產(chǎn)品

7. 保兌倉(cāng)融資模式的主要風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

（1） 核心企業(yè)資信風(fēng)險(xiǎn)。

（2）商品監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

（3）質(zhì)押商品價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

8. 保兌倉(cāng)融資模式風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

（1） 確保核心企業(yè)的信用程度。

（2） 確保貨物信息的流通。

（3） 針對(duì)質(zhì)押商品價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，資金提供方可以根據(jù)生產(chǎn)階段變化、授信風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)調(diào)整利率與貸款成數(shù)。

二、 三類(lèi)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的通用風(fēng)控問(wèn)題

(一) 七“化”問(wèn)題

9. 業(yè)務(wù)閉合化問(wèn)題

業(yè)務(wù)閉合化指的是供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)中價(jià)值的設(shè)計(jì)、價(jià)值的實(shí)現(xiàn)、價(jià)值的傳遞能形成完整、循環(huán)的閉合系統(tǒng)，一旦某一環(huán)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)有效整合，就有可能產(chǎn)生潛在風(fēng)險(xiǎn)。

10. 交易信息化問(wèn)題

交易信息化指的是將企業(yè)內(nèi)部跨職能以及企業(yè)之間跨組織產(chǎn)生的商流、物流、信息流、人流等各類(lèi)信息，能及時(shí)、有效、完整地反映或獲取，并且通過(guò)一定的技術(shù)手段清洗、整合、挖掘數(shù)據(jù)，以便更好地掌握供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，使金融風(fēng)險(xiǎn)得以控制。

11. 收入自償化問(wèn)題

收入自償化是指供應(yīng)鏈金融活動(dòng)中所有可能的費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)等能夠以確定的供應(yīng)鏈?zhǔn)找婊蛘呶磥?lái)收益能覆蓋。

12. 管理垂直化問(wèn)題

管理垂直化意味著為了遵循責(zé)任明確、流程可控等目標(biāo)，而對(duì)供應(yīng)鏈活動(dòng)實(shí)施有效的專(zhuān)業(yè)化管理，并且相互制衡，互不重復(fù)或重疊。

13. 聲譽(yù)資產(chǎn)化問(wèn)題

在供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新中，聲譽(yù)代表了企業(yè)在從事或參與供應(yīng)鏈及其金融活動(dòng)中的能力或責(zé)任。這一狀態(tài)是促進(jìn)金融活動(dòng)穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展，防范風(fēng)險(xiǎn)的重要保障。

14. 風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)化問(wèn)題

風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)化指的是在開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)過(guò)程中，能合理地設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，并且采用各種有效手段或組合化解可能存在的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。

15. 去中心化問(wèn)題

去中心化”是通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈的閉環(huán)管控，實(shí)現(xiàn)資金在以融資方為中心構(gòu)建的生態(tài)圈內(nèi)循環(huán)，將還款來(lái)源從下游向下游的下游延伸，直至終端消費(fèi)者。

(二) 有關(guān)“信用風(fēng)險(xiǎn)”

16. 信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指借款人未按期履行還本付息的責(zé)任，而使平臺(tái)和投資人面臨本金和利息受損可能性。

17. 信用風(fēng)險(xiǎn)控制措施

信用風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)審慎考察原則，對(duì)借款人進(jìn)行信用和經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的全方位把關(guān)。

在資信層面，不僅要查看借款人的歷史征信記錄，還要考察所在行業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，有無(wú)大面積違約和集體信用風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。

在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)上，銷(xiāo)售額、資金周轉(zhuǎn)率和行業(yè)收益率是基本的參考指標(biāo)，結(jié)合到具體借款人還要看其歷史營(yíng)收、經(jīng)營(yíng)年限、學(xué)歷、婚姻情況和家庭背景等。

(三) 有關(guān)“操作風(fēng)險(xiǎn)”

18. 什么是業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)，何為技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)？

業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)是指內(nèi)部控制失靈、業(yè)務(wù)人員操作失誤帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，操作風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前業(yè)界普遍認(rèn)同的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中最需要防范的風(fēng)險(xiǎn)之一。

此外，引入大數(shù)據(jù)風(fēng)控管理系統(tǒng)的平臺(tái)還面臨技術(shù)故障、數(shù)據(jù)丟失等技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

(四) 有關(guān)“供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)”

19. 如何解決供應(yīng)鏈當(dāng)中信息不對(duì)稱(chēng)

第一，數(shù)據(jù)的獲?。坏诙?，信息；第三，方法論。

20. 供應(yīng)鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)

目前的供應(yīng)鏈融資模式，主要是資金方依賴(lài)核心企業(yè)的信用，向整個(gè)供應(yīng)鏈提供融資的金融解決方案，核心企業(yè)一般都是大型企業(yè)，其上下游企業(yè)大部分是中小企業(yè)，實(shí)際上是將核心企業(yè)的融資能力轉(zhuǎn)化為上下游中小企業(yè)的融資能力，提升上下游中小企業(yè)的信用級(jí)別。

21. 供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)來(lái)源

一是金融機(jī)構(gòu)，銀行、支付公司等機(jī)構(gòu)。

二是來(lái)自融資企業(yè)自身以及核心企業(yè)。

三是來(lái)源于物流運(yùn)輸企業(yè)。

四是數(shù)據(jù)來(lái)源海關(guān)、工商、保險(xiǎn)、征信等數(shù)據(jù)平臺(tái)。

22. 如何有效管理多級(jí)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)

增加多級(jí)供應(yīng)鏈的透明度。供應(yīng)鏈核心企業(yè)至少需要關(guān)注2級(jí)供應(yīng)商的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)1、2級(jí)供應(yīng)商的財(cái)務(wù)、運(yùn)營(yíng)以及合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。利用大數(shù)據(jù)分析，多維度預(yù)測(cè)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。利用大數(shù)據(jù)分析，綜合考慮多維度供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)信息，預(yù)測(cè)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。

(五) 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的“傳導(dǎo)、隔離和轉(zhuǎn)移”

23. 關(guān)于供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)性問(wèn)題

供應(yīng)商的交付風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)也與其企業(yè)的股東公司或者子公司的經(jīng)營(yíng)狀況相關(guān)。如果某家供應(yīng)商的股東公司出現(xiàn)重大財(cái)務(wù)問(wèn)題，該公司自身財(cái)務(wù)狀況也有可能受到負(fù)面影響進(jìn)而降低其自身交付穩(wěn)定性。

24. 關(guān)于供應(yīng)鏈金融中風(fēng)險(xiǎn)隔離問(wèn)題

從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度來(lái)講，“風(fēng)險(xiǎn)隔離”是供應(yīng)鏈融資的核心價(jià)值之一。

即使采用“風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移”模式，解決了供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)的增信問(wèn)題，但仍需要有效的隔離風(fēng)險(xiǎn)，否則“風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移”也是會(huì)失效。

25. 關(guān)于供應(yīng)鏈金融中“風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移”模式問(wèn)題

“風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移”模式的另一個(gè)潛在風(fēng)險(xiǎn)是側(cè)重于對(duì)核心企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的分析和研判，導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有得到有效管控。供應(yīng)鏈融資涉及主體多，關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜。

(六) 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)控相關(guān)的其他問(wèn)題

26. 關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控問(wèn)題

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控可站在產(chǎn)業(yè)鏈高度進(jìn)行評(píng)估， 將供應(yīng)鏈中相關(guān)企業(yè)作為一個(gè)整體，基于貿(mào)易真實(shí)性給予產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)谛?，注重資金閉環(huán)、四流合一，通過(guò)技術(shù)手段大幅降低運(yùn)營(yíng)成本，所以能夠?qū)①Y金有效注入到供應(yīng)鏈中。

27. 貿(mào)易背景真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

自償性是供應(yīng)鏈金融最顯著的特點(diǎn)，而自償?shù)母疽罁?jù)就是貿(mào)易背后真實(shí)的交易。在供應(yīng)鏈融資中，資金方是以實(shí)體經(jīng)濟(jì)中供應(yīng)鏈上交易方的真實(shí)交易關(guān)系為基礎(chǔ)，利用交易過(guò)程中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨為質(zhì)押/抵押，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供融資服務(wù)。

28. 如何把握本質(zhì)以控制供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

清醒地認(rèn)識(shí)供應(yīng)鏈金融的結(jié)構(gòu)、流程與自償性，要真正做到“了解您的客戶”（KYC），識(shí)別貿(mào)易融資自償性所隱藏的風(fēng)險(xiǎn)。

只有確認(rèn)其身份信息和交易數(shù)據(jù)真實(shí)的基礎(chǔ)上，各種數(shù)據(jù)分析、模型判斷才可能發(fā)揮作用。要將財(cái)務(wù)分析和融資方貿(mào)易活動(dòng)的價(jià)值分析結(jié)合起來(lái)，將數(shù)據(jù)自動(dòng)化判別和人的主觀識(shí)別有機(jī)結(jié)合起來(lái)。

三、 有關(guān)SCF產(chǎn)品中三種要素的風(fēng)控問(wèn)題

(一) 有關(guān)“抵質(zhì)押物”的風(fēng)控問(wèn)題（預(yù)付類(lèi)和部分存貨類(lèi)SCF產(chǎn)品適用）

29. 關(guān)于供應(yīng)鏈金融中質(zhì)押物的選擇風(fēng)險(xiǎn)

預(yù)付賬款融資模式下，資金方對(duì)于融資企業(yè)的授信用時(shí)較長(zhǎng)，需要經(jīng)歷“預(yù)定—生產(chǎn)—運(yùn)輸—存儲(chǔ)—銷(xiāo)售”等環(huán)節(jié)，對(duì)于質(zhì)押物的特性以及價(jià)格穩(wěn)定性要求較高。抵押物是融資企業(yè)違約后資金方減少損失的最為重要的保證，應(yīng)當(dāng)容易變現(xiàn)。

因此，預(yù)付賬款融資模式下，質(zhì)押物應(yīng)當(dāng)具備以下幾個(gè)特征：

1） 穩(wěn)定性；

2） 流動(dòng)性；

3） 保值性。

30. 什么是質(zhì)押擔(dān)保物貶值和流通風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

首先，是擔(dān)保物的倉(cāng)儲(chǔ)管理風(fēng)險(xiǎn)；其次，是質(zhì)押物貶值和流通風(fēng)險(xiǎn)。

31. 質(zhì)押擔(dān)保物貶值和流通風(fēng)險(xiǎn)控制措施

在倉(cāng)儲(chǔ)時(shí)要與第三方進(jìn)行聯(lián)保，同時(shí)物流方和業(yè)務(wù)人員也要不定期對(duì)貨物進(jìn)行檢查。在擔(dān)保物的選擇上要考慮其貶值可能和流通變現(xiàn)情況，同時(shí)嚴(yán)格控制出借金額和擔(dān)保物的價(jià)值比例。

32. 關(guān)于供應(yīng)鏈金融中抵質(zhì)押資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

抵質(zhì)押資產(chǎn)作為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中對(duì)應(yīng)貸款的備用還款源，其資產(chǎn)狀況直接影響到資金方信貸回收的成本和企業(yè)的償還意愿。

一方面，抵質(zhì)押資產(chǎn)是受信人如出現(xiàn)違約時(shí)資金方彌補(bǔ)損失的重要保證；

另一方面，抵質(zhì)押資產(chǎn)的價(jià)值也影響著受信人的還款意愿，當(dāng)?shù)仲|(zhì)押資產(chǎn)價(jià)值低于其信貸敞口時(shí)，受信人違約動(dòng)機(jī)將增大。

(二) 有關(guān)“核心企業(yè)”的風(fēng)控問(wèn)題

33. 產(chǎn)業(yè)類(lèi)核心企業(yè)的風(fēng)控優(yōu)勢(shì)

貨品標(biāo)準(zhǔn)化+倉(cāng)儲(chǔ)能力。貨品標(biāo)準(zhǔn)化程度越高，價(jià)值評(píng)估越容易，同時(shí)高度標(biāo)準(zhǔn)化的貨品在資產(chǎn)處置上更容易，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

核心企業(yè)自建倉(cāng)儲(chǔ)可以有效控制信用風(fēng)險(xiǎn)，也是產(chǎn)業(yè)類(lèi)核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制能力的最重要因素之一。

34. 平臺(tái)類(lèi)核心企業(yè)風(fēng)控優(yōu)勢(shì)

大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)。平臺(tái)類(lèi)核心企業(yè)，擁有更高的業(yè)務(wù)頻次，上下游分別為供應(yīng)商和消費(fèi)者，基于應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款貸款以及信用融資是主要形式，風(fēng)險(xiǎn)控制主要靠平臺(tái)交易往來(lái)所形成的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)。

35. 以核心企業(yè)付款作為還款來(lái)源的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的關(guān)鍵風(fēng)控問(wèn)題

這類(lèi)業(yè)務(wù)的風(fēng)控關(guān)鍵點(diǎn)是：把控支付核心——核心企業(yè)，包括嚴(yán)格核心企業(yè)準(zhǔn)入和核心企業(yè)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)。

一般供應(yīng)鏈金融平臺(tái)通過(guò)自主制定的核心企業(yè)準(zhǔn)入條件，實(shí)行定性指標(biāo)、定量指標(biāo)相結(jié)合的方式進(jìn)行核心企業(yè)準(zhǔn)入，從源頭控制風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)需自建企業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，通過(guò)自主獲取信息、公開(kāi)市場(chǎng)披露信息、媒體報(bào)道信息、社交網(wǎng)絡(luò)信息等，提前預(yù)判核心企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)預(yù)警，立刻停止新增業(yè)務(wù)開(kāi)展。

36. 核心企業(yè)的挑選原則

核心企業(yè)是因規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)，是整個(gè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展和壯大的支柱，但也是由于其規(guī)模大、影響力大，在供應(yīng)鏈金融中是決定風(fēng)險(xiǎn)的特異性變量，不符合金融基本原則中的風(fēng)險(xiǎn)分散原則；所以，核心企業(yè)的違約將會(huì)導(dǎo)致整個(gè)供應(yīng)鏈金融的崩塌。

考察核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)力。

考察核心企業(yè)對(duì)上下游企業(yè)的管理能力。

考察核心企業(yè)對(duì)資金方的協(xié)助能力。

(三) 有關(guān)“物流監(jiān)管”的風(fēng)控問(wèn)題

37. 關(guān)于供應(yīng)鏈金融中物流監(jiān)管方風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

在供應(yīng)鏈金融模式下，為發(fā)揮監(jiān)管方在物流方面的規(guī)模優(yōu)勢(shì)和專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，降低質(zhì)押貸款成本，資金方將質(zhì)物監(jiān)管外包給物流企業(yè)，由其代為實(shí)施對(duì)貨權(quán)的監(jiān)督。

但此項(xiàng)業(yè)務(wù)外包后，資金方可能會(huì)減少對(duì)質(zhì)押物所有權(quán)信息、質(zhì)量信息、交易信息動(dòng)態(tài)了解的激勵(lì)，并由此引入了物流監(jiān)管方的風(fēng)險(xiǎn)。由于信息不對(duì)稱(chēng)，物流監(jiān)管方會(huì)出于自身利益追逐而做出損害資金方利益的行為，或者由于自身經(jīng)營(yíng)不當(dāng)、不盡責(zé)等致使資金方質(zhì)物損失。

38. 第三方物流企業(yè)的資信狀況和監(jiān)管能力問(wèn)題

動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式下，第三方物流企業(yè)負(fù)責(zé)對(duì)質(zhì)物進(jìn)行監(jiān)督管理和評(píng)估，有時(shí)甚至直接參與貸款授信和風(fēng)險(xiǎn)管理，因此，其資信狀況和監(jiān)管能力與該模式下的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系巨大。

資金方在授信審核時(shí)重點(diǎn)審核第三方物流企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力(重點(diǎn)審查出入庫(kù)程序、規(guī)章制度完善性和執(zhí)行情況)，規(guī)模實(shí)力，倉(cāng)促、運(yùn)輸和監(jiān)管條件，信用記錄，與核心企業(yè)以及資金方的業(yè)務(wù)聯(lián)系和數(shù)據(jù)信息共享程度等。

來(lái)源：來(lái)源：物流與供應(yīng)鏈金融 貿(mào)易金融

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