什么是票據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)，如何防范？做好這4點(diǎn)是關(guān)鍵，隨著市場(chǎng)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，票據(jù)市場(chǎng)已經(jīng)成為我國(guó)金融市場(chǎng)的重要組成部分。然而，在票據(jù)市場(chǎng)逐漸成為鏈接資金市場(chǎng)與信貸市場(chǎng)的橋梁時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也逐漸地顯露出來(lái)，特別是近期債務(wù)違約事件的頻頻發(fā)生，讓票據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)的防控顯得尤為重要。

一.什么是票據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)？

（一）票據(jù)業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)

票據(jù)業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)是指票據(jù)承兌人或付款人的付款能力發(fā)生問(wèn)題，從而導(dǎo)致持票人資金受到損失，以及在轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中對(duì)手方不能履行遠(yuǎn)期合約而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。票據(jù)業(yè)務(wù)涉及資金量大，一旦出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致守約方十分被動(dòng)，會(huì)引起一系列問(wèn)題，后果十分嚴(yán)重。

（二）票據(jù)市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)

1、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)形成的風(fēng)險(xiǎn)；

2、日益突出的票據(jù)承兌結(jié)構(gòu)性信用風(fēng)險(xiǎn)；

3、票據(jù)交易環(huán)節(jié)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

在票據(jù)融資總量有限的情況下，存在著與實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)之間的矛盾。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整意味著傳統(tǒng)周期性行業(yè)如鋼鐵、焦炭、鐵合金、電解鋁、銅冶煉、鉛冶煉、鋅冶煉、水泥、平板玻璃、造紙等供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷深化，這些企業(yè)不可避免地遇到轉(zhuǎn)型困難，特別是資金周轉(zhuǎn)，并引發(fā)銀行票據(jù)資產(chǎn)逾期、公示催告票據(jù)增多、經(jīng)濟(jì)糾紛訴訟增加等連鎖反應(yīng)，從而產(chǎn)生票據(jù)市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)。

二.產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)的主要原因

（一）商業(yè)承兌匯票

商業(yè)承兌匯票的付款人為銀行之外的企業(yè)，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，信用環(huán)境有缺陷，經(jīng)營(yíng)水平參差不齊，經(jīng)濟(jì)效益有所波動(dòng)，其整體信用和償債能力遠(yuǎn)不及銀行承兌匯票的銀行付款人，因此，商業(yè)承兌匯票到期不能兌付的信用風(fēng)險(xiǎn)比較大。

（二）銀行承兌匯票

銀行承兌匯票是銀行的信用，一旦簽章承兌，銀行必須到期無(wú)條件履行付款義務(wù)。不過(guò)，不可否認(rèn)因?yàn)橐恍┿y行內(nèi)部管理混亂、外部監(jiān)管不力、資產(chǎn)狀況惡化、流動(dòng)性出現(xiàn)問(wèn)題等，導(dǎo)致到期不能付款或者履行遠(yuǎn)期合同，也會(huì)形成信用風(fēng)險(xiǎn)。

三.防范信用風(fēng)險(xiǎn)的措施

把好準(zhǔn)入關(guān)把信用風(fēng)險(xiǎn)控制在發(fā)生之前是最好的防范方法。這就要求我們做票據(jù)業(yè)務(wù)時(shí)，制定嚴(yán)格可行的準(zhǔn)入和授信標(biāo)準(zhǔn)。

（一）對(duì)手方的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)

在選擇交易對(duì)手的時(shí)候，應(yīng)該考查其市場(chǎng)信用、成員口碑，要求提供存款余額、存貸比、資本充足率、不良貸款率等相關(guān)數(shù)據(jù)，爭(zhēng)取達(dá)到能夠量化其信用水平。對(duì)于初次做業(yè)務(wù)的同業(yè)對(duì)手方，應(yīng)該多方面了解其經(jīng)營(yíng)情況，對(duì)于業(yè)務(wù)不規(guī)范的金融機(jī)構(gòu)予以屏蔽。不可因?yàn)閷?duì)方利率的優(yōu)惠，而貪小失大。

（二）商業(yè)承兌匯票準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)

制定買入哪些企業(yè)承兌的商業(yè)承兌匯票的標(biāo)準(zhǔn)至關(guān)重要，普通企業(yè)的信用水平不比金融機(jī)構(gòu)。建議標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該鎖定大型國(guó)有范圍內(nèi)企業(yè)承兌的匯票。雖然這樣會(huì)削弱普通企業(yè)簽發(fā)承兌的匯票的流動(dòng)性，不符合票據(jù)法促進(jìn)票據(jù)流動(dòng)性的本意。不過(guò)，在目前中國(guó)企業(yè)整體信用水平不是很高的客觀條件下，不得不忍痛棄之。

（三）銀行承兌匯票準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)

銀行承兌匯票的承兌人雖然是金融機(jī)構(gòu)，但如前所述，不能否認(rèn)有信用風(fēng)險(xiǎn)的存在。為了控制此類風(fēng)險(xiǎn)，有必要對(duì)承兌行范圍和對(duì)手方范圍做一定限制。

第一，承兌行應(yīng)該盡量限制在資質(zhì)較好的銀行范圍內(nèi)，對(duì)于處在偏遠(yuǎn)地區(qū)，簽發(fā)匯票金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平和自身承受能力的銀行，應(yīng)該排除在外。對(duì)各個(gè)承兌行做一一定量分析不現(xiàn)實(shí)可行，但可以做定性分析。筆者建議，可以參照銀行家等雜志的排名，根據(jù)各家行情況擬定承兌行范圍；

第二，對(duì)手方范圍應(yīng)該排除經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較差、管理不嚴(yán)格、操作不規(guī)范的金融機(jī)構(gòu)。比如某些金融機(jī)構(gòu)經(jīng)票據(jù)中介介紹貼現(xiàn)買入?yún)R票，由于中間轉(zhuǎn)手環(huán)節(jié)復(fù)雜，手續(xù)簡(jiǎn)單審核不嚴(yán)格，很容易出現(xiàn)所有權(quán)糾紛。盡量選取資金實(shí)力雄厚、操作規(guī)范的金融機(jī)構(gòu)。

準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)可以靈活對(duì)待。買斷業(yè)務(wù)側(cè)重承兌行的信用，即對(duì)承兌行準(zhǔn)入嚴(yán)格控制，回購(gòu)業(yè)務(wù)側(cè)重對(duì)手方的信用，即對(duì)對(duì)手方的信用水平嚴(yán)格把關(guān)。

（四）制定對(duì)手方授信額度標(biāo)準(zhǔn)

根據(jù)不同對(duì)手方的具體情況制定不同的授信額度。比如，一家注冊(cè)資本只要1000萬(wàn)元的小金融機(jī)構(gòu)，買入其5個(gè)億的匯票，或者與之簽訂5個(gè)億的遠(yuǎn)期賣出合同，業(yè)務(wù)量與資本實(shí)力差距巨大，如果其到期出現(xiàn)影響履行遠(yuǎn)期合同的不利情形，即使采取法律手段也顯然超出其承受的賠償能力范圍。因此，有必要對(duì)其做限額授信管理。這就要求，對(duì)于不同的承兌行和對(duì)手方，根據(jù)其情況，制定符合客觀情況的授信額度。

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