什么是應(yīng)收賬款？尤其是這4種運(yùn)用形式，快來(lái)了解一下，自2019年6月，央行易綱行長(zhǎng)提出“應(yīng)收賬款票據(jù)化”的概念以來(lái)，業(yè)內(nèi)專家學(xué)者關(guān)于推廣應(yīng)收賬款票據(jù)化的討論頻頻出現(xiàn)。票交所董事長(zhǎng)宋漢光在“第十六屆國(guó)際金融論壇”的演講中表示，深化票據(jù)市場(chǎng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，應(yīng)推廣應(yīng)收賬款票據(jù)化，提升票據(jù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的精準(zhǔn)度；上海票據(jù)交易所推出的供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)的成功上線，更是推動(dòng)我國(guó)的應(yīng)收賬款票據(jù)化進(jìn)程更進(jìn)一步。

什么是應(yīng)收賬款？

從企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的角度看，應(yīng)收賬款指企業(yè)在出售商品或提供勞務(wù)等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中應(yīng)向債務(wù)人收取的款項(xiàng)，通常在賒銷的情況下產(chǎn)生。在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中，應(yīng)收賬款是流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分，其占比反映了企業(yè)資金的流動(dòng)性和利用能力。賒銷有利于企業(yè)提升產(chǎn)品銷售量、增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，但應(yīng)收賬款占用企業(yè)流動(dòng)資金，可能造成企業(yè)流動(dòng)資金短缺、企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用增加等問(wèn)題，應(yīng)收賬款的管理對(duì)企業(yè)維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)至關(guān)重要。

從產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的角度看，供應(yīng)鏈的核心企業(yè)與上下游的中小企業(yè)之間存在信用等級(jí)、市場(chǎng)規(guī)模以及話語(yǔ)權(quán)的差距，因此供應(yīng)鏈企業(yè)之間的交易無(wú)法“一手交錢一手交貨”，交易兌付時(shí)間差的存在引起了應(yīng)收賬款。核心企業(yè)相較于上下游的中小企業(yè)而言，信用等級(jí)更高、企業(yè)規(guī)模更大、話語(yǔ)權(quán)更多，因而核心企業(yè)通常以賒賬的方式與上游供應(yīng)商進(jìn)行付款結(jié)算。反之，通過(guò)企業(yè)應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例可以看出企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的談判能力，占比越低話語(yǔ)權(quán)越高。

國(guó)外應(yīng)收賬款融資運(yùn)用好于國(guó)內(nèi)

總體來(lái)說(shuō)，國(guó)外對(duì)應(yīng)收賬款融資作用主要體現(xiàn)在改善企業(yè)的現(xiàn)金流，擴(kuò)大貿(mào)易信貸這方面。

一、應(yīng)用于供應(yīng)鏈

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2005年美國(guó)最大的1000家企業(yè)共計(jì)減少了720億美元的流動(dòng)資金需求。2007年，歐洲最大的1000家上市公司通過(guò)對(duì)應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、存貨三個(gè)賬戶進(jìn)行盤活，得到了460億歐元的資金。Demica在2009年的一份報(bào)告指出：“伴隨著供應(yīng)鏈融資技術(shù)的出現(xiàn)和發(fā)展，大部分德國(guó)和英國(guó)公司相信在過(guò)去的18個(gè)月銀行與其客戶之間的關(guān)系已經(jīng)發(fā)生改變并重構(gòu)。63%的英國(guó)公司和48%的德國(guó)公司希望能夠延長(zhǎng)對(duì)供應(yīng)商的應(yīng)付賬款?！?/span>

二、運(yùn)用于國(guó)際工程融資

國(guó)際工程中采用債務(wù)融資的模式，債務(wù)融資又分為直接融資和間接融資，出口延付合同再融資屬于間接融資。出口延付合同再融資，是指在項(xiàng)目建成完工或出口已經(jīng)實(shí)現(xiàn)以后，銀行為出口賣方信貸商務(wù)合同項(xiàng)下形成的應(yīng)收賬款進(jìn)行買斷的中長(zhǎng)期融資便利。銀行對(duì)中長(zhǎng)期應(yīng)收賬款買斷，賣方信貸項(xiàng)下的擔(dān)保原則上一并轉(zhuǎn)讓給銀行，融資期限一般不長(zhǎng)于中信保等保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)認(rèn)可承保的保險(xiǎn)期限。在該模式下，銀行對(duì)出口方保留的追索權(quán)的份額取決于第三方對(duì)應(yīng)收賬款兜底的比例，一般情況下為中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司的賠付比例，在扣除賠付比例后若仍有風(fēng)險(xiǎn)敞口，將由出口商或其他方承擔(dān)。

三、運(yùn)用于反向保理和國(guó)際保理

墨西哥國(guó)家金融開(kāi)發(fā)銀行通過(guò)在線方式為中小供應(yīng)商提供保理服務(wù)，是供應(yīng)鏈反向保理融資的成功范例。反向保理，是指保理商所買斷的應(yīng)收賬款的對(duì)象是一些資質(zhì)水平很高的買家。這樣，銀行只需要評(píng)估買家的信用風(fēng)險(xiǎn)就可以開(kāi)展保理，而授信的回收資金流也直接來(lái)自于買家。該保理項(xiàng)目被稱為“生產(chǎn)力鏈條”計(jì)劃，旨在構(gòu)筑大買家和小供應(yīng)商之間的低交易成本和高流動(dòng)性的交易鏈?！吧a(chǎn)力鏈條”使融資困難的小供應(yīng)商得以憑借它們對(duì)大買家的應(yīng)收賬款進(jìn)行流動(dòng)資金融資，并且通過(guò)讓大買家的低信用風(fēng)險(xiǎn)替代小供應(yīng)商的高信用風(fēng)險(xiǎn)，從而降低小供應(yīng)商的融資成本。

賒銷方式下，企業(yè)應(yīng)收賬款問(wèn)題也日益嚴(yán)重。在這情況下，專業(yè)的公司便創(chuàng)新出國(guó)際保理這種結(jié)算和融資方式。全球保理市場(chǎng)中，歐洲、美洲和亞洲是最重要的前三位保理市場(chǎng)，而歐洲和美洲是發(fā)展最為成熟的兩個(gè)市場(chǎng)。

四、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資

美國(guó)應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)發(fā)展歷史悠久，還衍生出了應(yīng)收賬款質(zhì)押私營(yíng)專門機(jī)構(gòu)。私營(yíng)專門機(jī)構(gòu)將采用應(yīng)收賬款進(jìn)行擔(dān)保融資的借款人分為不同的類型，并采用“3C”原則對(duì)不同類型的借款人進(jìn)行評(píng)估，以確定應(yīng)收賬款的折扣率。在運(yùn)作方式上，對(duì)擔(dān)保物的控制程度主要采取無(wú)通知性貸款，借款人將應(yīng)收賬款的讓與憑證提供給銀行保管。貸款放出后，采取五個(gè)步驟維護(hù)資產(chǎn)支持貸款。

來(lái)源：中奧控股

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