2022年1月22日，普蘭就人民銀行、銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理辦法（征求意見稿）》做了“承兌篇”解讀（點擊此處閱讀“承兌篇”解讀），核心三點：降低銀票遠期兌付風(fēng)險、承兌規(guī)模有較大上升空間、嚴格限制簽發(fā)融資性票據(jù)。本次將對征求意見稿進行“貼現(xiàn)篇”解讀。1997年“暫行辦法”涉及貼現(xiàn)19條，本次征求意見涉及貼現(xiàn)18條。新舊條款變化較大，值得市場參與者高度重視。

關(guān)鍵詞：退出、調(diào)整、開戶、擴充、審查

1

民間票據(jù)買賣

將退出市場

意見稿第38條：商業(yè)匯票出票人、持票人通過欺詐手段騙取金融機構(gòu)承兌、貼現(xiàn)的，依法承擔相應(yīng)責任；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責任。

意見稿第39條：未經(jīng)依法許可或者違反國家金融管理規(guī)定，擅自從事票據(jù)貼現(xiàn)的，依照《防范和處置非法集資條例》有關(guān)規(guī)定進行處置。

分析：此兩條明確了違法貼現(xiàn)的嚴重性。一是明確了偽造虛假“交易關(guān)系”材料屬欺詐手段；二是人民銀行、銀保監(jiān)會再次強調(diào)，企業(yè)如果繼續(xù)從事票據(jù)貼現(xiàn)的，或?qū)⒁?/span>非法集資進行定罪。

2021年2月《防范和處置非法集資條例》頒布，明確了不具有資質(zhì)的企業(yè)進行票據(jù)貼現(xiàn)屬于“非法金融業(yè)務(wù)活動”，最高院+央行+銀保監(jiān)會的監(jiān)管統(tǒng)一，皆在徹底封堵套利行為。2021年監(jiān)管對銀行開出174張與票據(jù)業(yè)務(wù)相關(guān)罰單，其檢查重點就是辦理無真實貿(mào)易背景業(yè)務(wù)，且處罰數(shù)量和力度也在增加，未來或?qū)⒊B(tài)化進行監(jiān)管。

2

銀票貼現(xiàn)將去信貸化

征求意見稿刪除了97年暫行辦法的第22條和第24條，釋放了一個可能的信號：貼現(xiàn)貸款將從信貸總量中剔出。

97版第22條： 貼現(xiàn)人應(yīng)將貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)納入其信貸總量，并在存貸比例內(nèi)考核。

97版第24條： 各商業(yè)銀行、政策性銀行應(yīng)當運用貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)方式增加票據(jù)資產(chǎn)，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)。

分析：97年暫行辦法 第三章 貼現(xiàn) 的這兩條，皆在說明票據(jù)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)屬信貸資產(chǎn)，納入信貸口徑的直接條款。其征求意見稿刪除的用意較為明顯，主要為以后下發(fā)補充通知，或修改更高的監(jiān)管文件提供便利，如人民銀行1996年發(fā)布的《貸款通則》及銀監(jiān)會2003年啟動的1104報表。

3

未來企業(yè)將無需

在貼現(xiàn)行開戶

征求意見稿刪除了97年暫行辦法第18條，釋放了一個可能的信號：企業(yè)貼現(xiàn)將不需要在貼現(xiàn)銀行開戶。

97版第18條：“向金融機構(gòu)申請票據(jù)貼現(xiàn)的商業(yè)匯票持票人，必須具備下列條件：在申請貼現(xiàn)的金融機構(gòu)開立存款帳戶。”

分析：刪除該條皆在為今后提高貼現(xiàn)融資效率預(yù)留空間。當前除了97年的《商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理暫行辦法》外，再無任何制度要求企業(yè)必須在貼現(xiàn)行開戶,未來或?qū)氐追砰_持票企業(yè)辦理貼現(xiàn)時需在貼現(xiàn)行開戶的管理規(guī)則。預(yù)估開展“秒貼”的銀行會逐步增多，在線貼現(xiàn)的服務(wù)規(guī)模將有效增加。

4

未來貼現(xiàn)主體

將擴充至第三產(chǎn)業(yè)

意見稿第17條：持票人申請貼現(xiàn)時，須提交貼現(xiàn)申請、持票人背書的未到期商業(yè)匯票以及能夠反映真實交易關(guān)系的材料。貼現(xiàn)納入承兌人授信管理。

分析：97年暫行辦法表述為“持票人申請貼現(xiàn)時，須提交貼現(xiàn)申請書，經(jīng)其背書的未到期商業(yè)匯票，持票人與出票人或其前手之間的增值稅發(fā)票和商品交易合同復(fù)印件。”而本意見稿修改表述為“能夠反映真實交易關(guān)系的材料”，這也與本意見稿 第十六條 相呼應(yīng)，“真實交易關(guān)系”不局限于商品交易，預(yù)測我國的第三產(chǎn)業(yè)，即各類服務(wù)業(yè)即將可使用票據(jù)進行支付和辦理貼現(xiàn)融資。

根據(jù)中國國家統(tǒng)計局關(guān)于建立第三產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計報告上的劃分意見，我國第三產(chǎn)業(yè)包括流通和服務(wù)兩大部門，具體分為四個層次，未來這些主體或?qū)⑹褂闷睋?jù)進行支付和貼現(xiàn)，票據(jù)發(fā)展空間廣闊：

通過票據(jù)服務(wù)第三產(chǎn)業(yè)，有利于我國經(jīng)濟發(fā)展，提高國民經(jīng)濟素質(zhì)；有利于擴大就業(yè)，緩解就業(yè)壓力；有利于提高人民生活水平，對第一、二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有促進作用。自2012年起，我國第三產(chǎn)業(yè)對GDP貢獻升至第一位，占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重也不斷提升。

5

貼現(xiàn)行將強化

對交易真實性審查

意見稿第37條：金融機構(gòu)為不具有真實交易關(guān)系的出票人、持票人辦理商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)的，由中國銀保監(jiān)會及其派駐機構(gòu)依法采取暫停其票據(jù)業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施或者實施行政處罰；對直接負責的董事、高級管理人員和其他直接責任人員，依法追究相關(guān)責任。

分析：該條對違規(guī)貼現(xiàn)的處罰較重，皆在嚴控融資性票據(jù)的產(chǎn)生，銀行會加強對貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的管理，對是否具有“真實交易關(guān)系”進行實質(zhì)性審查，避免僅靠形式審查出現(xiàn)的疏漏。

綜上，隨著新辦法的出臺，未來貼現(xiàn)業(yè)務(wù)定會朝著更清潔、更便利、更高效和更低融資成本的方向發(fā)展。我們期待新辦法的出臺，期待票據(jù)貼現(xiàn)將以更高的質(zhì)量助力中國實體經(jīng)濟的發(fā)展。

來源：普蘭金服

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