供應鏈票據(jù)

什么是供應鏈票據(jù)，應用價值有哪些？看完長見識了，也許你聽說過銀行承兌匯票，也許你還聽說過商業(yè)承兌匯票?？墒?，你知道什么是供應鏈票據(jù)么？供應鏈票據(jù)作為一種有公信力的標準化電子債權憑證，融合了應收賬款和票據(jù)的雙重優(yōu)勢。通過供應鏈票據(jù)簡介，讓我們更進一步了解這項新事物吧。

什么是供應鏈票據(jù)？

供應鏈票據(jù)是指通過上海票據(jù)交易所（以下簡稱票交所）供應鏈票據(jù)平臺簽發(fā)的電子商業(yè)匯票。供應鏈票據(jù)本質是電子商業(yè)匯票。供應鏈票據(jù)可以在企業(yè)間轉讓，通過貼現(xiàn)或標準化票據(jù)融資。

什么是供應鏈票據(jù)平臺？

供應鏈票據(jù)平臺依托于電子商業(yè)匯票系統(tǒng)（Electronic Commercial Draft System，ECDS），與符合條件的供應鏈平臺對接，提供電子商業(yè)匯票（包括供應鏈票據(jù)）的出票、承兌、背書、質押、保證、貼現(xiàn)、存托、交易、到期處理、信息服務等功能。票交所負責供應鏈票據(jù)平臺的開發(fā)建設和運營管理。

簡單地說就是，票交所通過電子商業(yè)匯票系統(tǒng)鏈接其認可的供應鏈平臺向用戶提供供應鏈票據(jù)的各項服務。

供應鏈票據(jù)平臺試點階段有哪些主要功能？供應鏈票據(jù)平臺升級后有哪些新功能？

試點階段的供應鏈票據(jù)平臺提供供應鏈票據(jù)出票、承兌、背書、質押、保證、貼現(xiàn)、存托、交易、到期處理、數(shù)據(jù)信息服務等功能。

升級后的供應鏈票據(jù)平臺增加了供應鏈票據(jù)銀行承兌、跨平臺背書流轉、交易關系信息上傳綁定和到期扣款確認等功能。

供應鏈票據(jù)有哪些創(chuàng)新和應用價值？

供應鏈票據(jù)的最大應用價值是供應鏈票據(jù)實現(xiàn)了票和款的分離。

一是將票據(jù)嵌入供應鏈場景，從源頭推進應收賬款票據(jù)化。供應鏈平臺通過技術手段，已將核心企業(yè)與產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)之間的物流、商流、信息流、資金流等信息進行整合，可以較為直觀、透明地反映出企業(yè)間的真實交易關系。供應鏈票據(jù)平臺則為企業(yè)提供了辦理票據(jù)業(yè)務的新渠道，企業(yè)無需經(jīng)過銀行網(wǎng)銀，可直接通過供應鏈平臺完成供應鏈票據(jù)的簽發(fā)、承兌、背書流轉和融資，從而進一步推進票據(jù)的供應鏈場景化使用，提升企業(yè)辦理票據(jù)業(yè)務的便利性和企業(yè)用票意愿，從源頭上促進應收賬款票據(jù)化。

二是科技賦能，創(chuàng)新實現(xiàn)等分化簽發(fā)。供應鏈票據(jù)平臺通過技術手段創(chuàng)新實現(xiàn)了票據(jù)的等分化簽發(fā)，目前最小金額是1分錢，0.01元。即企業(yè)通過供應鏈票據(jù)平臺簽發(fā)100萬元票據(jù)，實質上是簽發(fā)了1億張0.01元供應鏈票據(jù)組成的票據(jù)包，從而滿足票據(jù)任意金額流轉和融資的需求，大大提高了企業(yè)用票的靈活性，解決了企業(yè)持票金額與付款金額不匹配的痛點。票據(jù)等分化簽發(fā)功能進一步深化了票據(jù)的支付和融資功能，最大限度盤活了企業(yè)資產(chǎn)，極大地提升了企業(yè)資金的精細化管理水平。

三是降低成本，提高企業(yè)融資可得性。由于供應鏈場景下企業(yè)間的真實交易關系更具可見性，且供應鏈票據(jù)可以有效實現(xiàn)信用傳遞，讓產(chǎn)業(yè)鏈上的中小微企業(yè)分享核心企業(yè)的優(yōu)質信用，因此，供應鏈票據(jù)更容易獲得金融機構的優(yōu)惠融資價格。在供應鏈票據(jù)融資實踐中，通常貼現(xiàn)利率較同期貸款利率低100-150個基點，有效為企業(yè)節(jié)約了成本。

四是有利于促進商票市場發(fā)展。商業(yè)承兌匯票在破解中小微企業(yè)融資難方面具有獨特優(yōu)勢，但由于信息不對稱，目前商票的流動性和可接受度還不高。供應鏈票據(jù)通過供應鏈平臺的連接形成了獨特的運行機制和業(yè)務模式，引入核心企業(yè)的信用優(yōu)勢和第三方物流企業(yè)的專業(yè)服務優(yōu)勢，通過技術解決方案和金融服務的完美結合有效弱化了信息不對稱，大大提高了其簽發(fā)商票的可接受度，從而有助于促進商業(yè)承兌匯票市場的發(fā)展。

供應鏈票據(jù)業(yè)務對票交所有什么意義？

國家“十四五規(guī)劃” 和2035年遠景目標綱要明確提出“健全防范和化解拖欠中小企業(yè)賬款長效機制。” 中國人民銀行行長易綱2019年6月在“陸家嘴金融論壇”上提出要推動應收賬款票據(jù)化。

供應鏈票據(jù)業(yè)務是推廣應收賬款票據(jù)化的重要平臺，成為解決企業(yè) “三角債”問題，加快和盤活賬款，促進中小企業(yè)便利融資的重要利器。作為一項重要任務，票交所理應大力發(fā)展供應鏈票據(jù)業(yè)務。

此外，標準化票據(jù)和貼現(xiàn)通等產(chǎn)品都需要有更多的優(yōu)質資產(chǎn)出現(xiàn)，而供應鏈票據(jù)平臺無疑是很好的一個資產(chǎn)生產(chǎn)平臺?；诖?，票交所也會大力推廣供應鏈票據(jù)業(yè)務。

供應鏈票據(jù)業(yè)務為供應鏈平臺

和平臺參與企業(yè)帶來哪些優(yōu)勢？

供應鏈平臺在成為供應鏈票據(jù)平臺認可并允許接入的平臺之前，一些供應鏈創(chuàng)新模式已經(jīng)受到企業(yè)用戶，特別是核心企業(yè)的青睞。與金融機構電票系統(tǒng)開具的銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票相比，供應鏈平臺已經(jīng)解決了應收賬款多次轉讓（將核心企業(yè)信用傳遞至更多層級的供應商）和票據(jù)金額可自由拆分的問題。同時相關創(chuàng)新模式還在流轉更便捷、融資更便利和兌付信用更高上有所改進。

如果這些分散的供應鏈平臺被票交所連接得更多，那會為供應鏈平臺和平臺參與企業(yè)帶來哪些優(yōu)勢呢？

更大的優(yōu)勢包括參與票據(jù)流轉的企業(yè)流轉票據(jù)和融資更加便利、票據(jù)業(yè)務操作效率更高、參與票據(jù)流轉的企業(yè)自主參與性更強，供應鏈平臺能夠提供品種更多和數(shù)量更多的服務，企業(yè)參與供應鏈金融活動的成本有望下降。

供應鏈票據(jù)業(yè)務對于金融機構意味著什么？

創(chuàng)立之初，供應鏈平臺意圖跳出“銀行控制”來建立便利供應鏈金融活動的嘗試。如果不涉及應收賬款的融資和金融機構對其到期付款，也許供應鏈平臺不用金融機構參與也能正常運行。雖然供應鏈平臺上的保理商能較高費率地解決部分上述問題，但是畢竟還有一些缺陷。

銀行系供應鏈平臺是在供應鏈票據(jù)平臺升級到新版本上線后，參與其中的。在供應鏈票據(jù)平臺解決了供應鏈票據(jù)銀行承兌和跨平臺背書流轉等問題后，銀行系供應鏈平臺的參與可謂恰逢其時。此前銀行只能簽發(fā)不可拆分的商票，但現(xiàn)在可以立即面向其大量公司客戶來簽發(fā)可拆分的商票，并且更方便承兌和流轉，所鏈接的供應鏈票據(jù)平臺的參與企業(yè)數(shù)量更多。其所產(chǎn)生的功能裂變效應會增加其客戶黏度和客戶數(shù)量。

有關供應鏈票據(jù)的重要意見、

規(guī)則和手冊有哪些？

1.2020年8月20日，票交所發(fā)布《供應鏈票據(jù)平臺用戶操作手冊（2020年8月版）》。

2.2020年9月18日，中國人民銀行、工業(yè)和信息化部、司法部、商務部、國資委、市場監(jiān)管總局、銀保監(jiān)會、外匯局聯(lián)合印發(fā)《關于規(guī)范發(fā)展供應鏈金融支持供應鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見》（銀發(fā)〔2020〕226號）。

3.2021年1月28日，票交所發(fā)布《供應鏈票據(jù)平臺接入規(guī)則（試行）》。

4.2021年8月13日，票交所發(fā)布《新一代票據(jù)業(yè)務系統(tǒng)用戶操作手冊》。

為落實黨中央和國務院提出的“精準服務供應鏈產(chǎn)業(yè)鏈完整穩(wěn)定”的要求，伴隨著票交所對供應鏈票據(jù)業(yè)務的全面推廣，供應鏈票據(jù)平臺的功能將更加完善，供應鏈票據(jù)的市場體量將進一步擴大。

供應鏈金融進入數(shù)字時代，應收賬款票據(jù)化是產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展的大趨勢。公司和成員單位若參與其中，一定能在金融科技的發(fā)展浪潮中有所受益。

文章來源：國投財務

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