2022年4月28日

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引言

搶票大戰(zhàn)繼續(xù)，踩踏行情再度上演，利率全面崩盤。

01、市場交易整體情況

根據(jù)票交所客戶端統(tǒng)計數(shù)據(jù)，昨日全市場轉貼現(xiàn)發(fā)生額中，銀票轉貼現(xiàn)成交金額2534.58億元，昨日轉貼現(xiàn)成交量較上一日略有萎縮，但仍保持較高的位置，市場交投依舊十分活躍。成交主力品種為6M和1Y品種。6M品種成交加權平均利率0.8223%，較上一交易日大幅回落60BP左右，1Y品種成交加權平均利率1.3699%，利率較上一日大幅下跌近35BP左右。全天市場崩盤，利率沖擊今年以來低位。

全市場商票轉貼現(xiàn)成交金額64.68億元，市場成交期限品種以1Y為主，6M品種加權平均利率1.7200%，1Y品種成交加權平均利率4.1764%。

全市場質押式回購成交金額768.95億元，交易量較上一交易日繼續(xù)回落，月末回購市場活躍度略有下降。成交主力期限品種為隔夜品種，加權平均利率1.3321%，較上一日維持，保持低位，資金面寬松充裕。買斷式回購成交20.82億元，成交主力期限品種為隔夜，加權平均利率1.3535%。

02、當日市場價格情況

昨日銀票轉貼現(xiàn)市場成交依舊保持十分活躍的態(tài)勢，成交量繼續(xù)小幅回落，但仍保持在2500億以上的高位，其中足年品種成交量超過1500億。價格方面，全天利率呈崩盤態(tài)勢，各期限成交價格都大幅跳水，“票災”再現(xiàn)。農行、中行、建行等大行缺口都較大，國開行也加入了買票行列，市場利率全面崩潰，足年跌幅超過30BP，成交價最低在1.2%左右，年內中短期品種全面跌穿1.0%，去年12月的踩踏行情再次上演。午盤后，大行逐步退場，利率超跌反彈修復，收盤時足年成交價回到1.4%附近位置。

03、市場預判

昨日市場再度淪為“搶票戰(zhàn)場”，農行、建行、中行、國開行等國有大行紛紛大幅降價下場搶票，市場踩踏行情再度上演。在目前經濟下行壓力較大，信貸投放需求十分不振的大背景下，票據(jù)已經成為了銀行機構維持信貸規(guī)模的主要手段。本月還剩最后一個交易日，最后一日由于臨時性調劑交易需求較多，市場利率會較為混亂，不會有太過于明顯的趨勢，本月市場基本收官。

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