為什么會有民間票據(jù)買賣行為？誘因有5個，原因很現(xiàn)實，近年來，我國票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，銀行承兌匯票已成為社會普遍接受的結(jié)算工具，在發(fā)揮信用結(jié)算功能的同時，票據(jù)的融資功能日益被企業(yè)重視，成為中小企業(yè)融通資金的重要工具。然而，隨著民間買賣銀行承兌匯票市場的逐步擴大，也暴露出很多風(fēng)險隱患。對此，筆者對民間買賣銀行承兌匯票的有關(guān)情況進行了詳細(xì)調(diào)查，總結(jié)了民間買賣銀行承兌匯票的五個主要原因。

（一）現(xiàn)行貼現(xiàn)政策將部分票據(jù)拒之門外，部分企業(yè)只能選擇民間貼現(xiàn)

一是實行選擇性貼現(xiàn)，將部分銀行簽發(fā)的承兌匯票拒之門外。據(jù)調(diào)查，作為票據(jù)市場主要參與者的四大國有商業(yè)銀行根據(jù)其總行要求，只對四大商業(yè)銀行、交通銀行及部分規(guī)模較大、信譽較好的地方性商業(yè)銀行簽發(fā)的銀行承兌匯票進行貼現(xiàn)，而對規(guī)模較小的股份制銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社簽發(fā)的銀行承兌匯票一般不予辦理貼現(xiàn)。如工商銀行只對四大國有商業(yè)銀行和19家股份制商業(yè)銀行的匯票辦理貼現(xiàn)。二是實行最低額管理。如工商銀行規(guī)定只對100萬元以上票據(jù)進行貼現(xiàn)等。這些限制措施堵死了小額銀行承兌匯票和“非主流銀行”簽發(fā)承兌匯票銀行的貼現(xiàn)之門，持票企業(yè)在急需資金時只能選擇民間貼現(xiàn)。

（二）銀行貼現(xiàn)手續(xù)繁瑣、時效性差，難以滿足中小企業(yè)資金需求急、多、快的特點

據(jù)調(diào)查，銀行辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)需企業(yè)提供增值稅發(fā)票、交易合同、財務(wù)報表、營業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證、貸款卡、組織機構(gòu)代碼證、銀行匯票出質(zhì)清單、票據(jù)貼現(xiàn)委托書、票據(jù)查詢查復(fù)書等10余項資料，基層行只有貼現(xiàn)初審權(quán)，還需市分行或省分行審批，最少需10個工作日才能完成貼現(xiàn)。而民間票據(jù)買賣手續(xù)簡單，貼現(xiàn)速度快，且無需提供交易合同等資料，只要匯票真實，資金可在數(shù)小時內(nèi)到賬，民間貼現(xiàn)成為部分急需資金企業(yè)的首選。

（三）企業(yè)、市場自身因素催生民間買賣銀行承兌匯票盛行

一是部分中小民營企業(yè)持有的銀行承兌匯票缺少相應(yīng)的購銷合同、貨物發(fā)運單據(jù)甚至增值稅發(fā)票，無法通過正常手續(xù)從金融機構(gòu)辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，而民間貼現(xiàn)手續(xù)簡便、條件寬松，成為中小企業(yè)的選擇。二是企業(yè)利用銀行承兌匯票進行融資可明顯降低財務(wù)成本。據(jù)調(diào)查，2009、2010和2011年，民間借貸平均利率分別為 16.06%、14.99%和19.49%，民間票據(jù)貼現(xiàn)平均利率分別為8.67%、9.34%和10.49%，分別比同期民間借貸利率低7.39、5.65和9個百分點，客觀上吸引企業(yè)采用買賣銀行承兌匯票進行貸款性融資或“套利”。三是受地域經(jīng)濟發(fā)展不平衡等因素影響，銀行承兌匯票貼現(xiàn)利率在不同地區(qū)、不同時間點差異較大，個別企業(yè)或個人利用貼現(xiàn)利率差，乘機跨區(qū)域、跨時間倒買倒賣銀行承兌匯票，通過買賣銀行承兌匯票從中賺取利差，導(dǎo)致民間買賣銀行承兌匯票盛行。

（四）融資信息不對稱使民間倒票有機可乘

《票據(jù)法》規(guī)定，票據(jù)貼現(xiàn)的主體只有銀行一家，貼現(xiàn)主體少而單一，缺乏專業(yè)機構(gòu)經(jīng)營票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，造成融資信息不對稱。部分需貼現(xiàn)的持票人不知如何辦理貼現(xiàn)，使一些企業(yè)和個人乘虛而入，利用其信息和資金優(yōu)勢，直接接觸承兌匯票持有人，通過一手交票一手交錢的方式，完成銀行承兌匯票買賣。

（五）買賣銀行承兌匯票利潤豐厚

目前，從事民間買賣銀行承兌匯票人員擁有明顯的信息和資金優(yōu)勢，在匯票鑒定、查詢等多方面擁有非常便利的條件，通過買賣匯票能獲得可觀的利潤。調(diào)查顯示，2011年，民間買賣銀行承兌匯票平均利率10.49%，相當(dāng)于同期6個月內(nèi)貸款基準(zhǔn)貸款利率的1.72倍，使民間買賣銀行承兌匯票行為大量存在。

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