商票融資業(yè)務(wù)中的3個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)個(gè)戳心，尤其是第1個(gè)，首先，我們了解一下什么是商票，所謂商票，即電子商業(yè)承兌匯票，他是基于企業(yè)信用開出的一張到期保證承兌的票據(jù)，大家可以簡單的理解為企業(yè)為了解決短期資金困難的問題而開出的一張“借條”。

那么有人會(huì)問了，憑借一張“借條”是如何把它變成現(xiàn)金呢？

實(shí)際上，目前主流的變現(xiàn)手段是去銀行貼現(xiàn)或者質(zhì)押（當(dāng)然了，有些保理公司也會(huì)用自有資金來貼現(xiàn)，到期再找該公司兌付，也有一些票販子，做著低買高賣的生意，這里我們就不多討論了），而你想在銀行做貼現(xiàn)或者質(zhì)押，必須同時(shí)滿足三個(gè)條件：

1. 必須要有真實(shí)的貿(mào)易背景；

2. 商品賣方（即持票方）需要有真實(shí)貿(mào)易合同，并開具真實(shí)的貿(mào)易發(fā)票；

3. 開票方和持票方必須有一方在銀行有額度；

4. 如果要做貼現(xiàn)的話，開票企業(yè)的開戶銀行必須與持票企業(yè)的貼現(xiàn)銀行一致（統(tǒng)一票據(jù)池），如果是跨行的話，只能做質(zhì)押，質(zhì)押率在50%左右；

由此可見，商票融資業(yè)務(wù)主要是針對(duì)持票方的業(yè)務(wù)，由持票方去銀行把商票變成現(xiàn)金的操作！然而，如果是開票方需要融資該怎么辦呢？這不得不說，中國的“金融精英們”的創(chuàng)造性非常強(qiáng)大了！他們找了家通道公司，用這家通道公司作為接票企業(yè)，然后通過通道公司去銀行拿授信，然后反向跟開票方構(gòu)建貿(mào)易往來，這樣資金就由回到開票方了（不能說得太細(xì)，你們懂的！感興趣的朋友可以私信我，來探討一下交易結(jié)構(gòu)?。?/span>

然而，筆者在實(shí)操中還是遇到了很多風(fēng)險(xiǎn)的，幸好及時(shí)叫停了，否則，后果將不堪設(shè)想，主要風(fēng)險(xiǎn)總結(jié)如下：

一、分款的風(fēng)險(xiǎn)

這也是商票融資業(yè)務(wù)中最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)了，假設(shè)開票方為A，收票方為B，質(zhì)押銀行為C（一般都是質(zhì)押，貼現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)會(huì)小很多），質(zhì)押率為50%，為了方便理解，這里不加入手續(xù)費(fèi)、通道費(fèi)等變量；

首先，A開具1000萬商票給到B，然后，B到C去申請(qǐng)500萬額度，最后，在將500萬以借款的方式給到A，商票到期后，A將500萬還給B，B去銀行將商票解除質(zhì)押并還給A，這個(gè)完整的流程就結(jié)束了。

然而，情況有些時(shí)候并不是這樣的，假如B去C申請(qǐng)授信的時(shí)候，并不是以50%質(zhì)押率去申請(qǐng)的呢？他很可能用1000萬申請(qǐng)了600萬出來了，這個(gè)時(shí)候，多出的100萬，就截流在B的手上了，以此類推，多循環(huán)幾次，B手上的資金就有幾億，甚至十幾億資金了，到期后，如果B的資金鏈斷裂，C會(huì)直接處置A的商票，而A必須全額兌付C出借的資金及利息，此時(shí)A在去找B追償，很有可能贏了官司也拿不到錢！（因?yàn)锽大概率就是個(gè)空殼公司或者民營企業(yè)，并沒有承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力?。┳詈玫那闆r是，B在到期時(shí)，能把資金還上，能順利的把資金還給A，但此時(shí)，B也是免費(fèi)占用了這筆資金一年時(shí)間了。

二、信息泄露的風(fēng)險(xiǎn)

在商票融資市場上，有大量的票據(jù)中介，這個(gè)市場魚龍混雜，他們天天夢(mèng)想著一個(gè)項(xiàng)目賺個(gè)幾百萬，上千萬的，更有甚者，有些中介冒充外資，來大量收集項(xiàng)目公司資料，然后拿著項(xiàng)目公司資料滿世界找資金，這也造成了一個(gè)很不良的后果，很有可能，項(xiàng)目公司的資料滿天飛，變成的網(wǎng)紅項(xiàng)目，這樣，真資金看到了，也不愿意介入了！

三、二級(jí)市場流通的風(fēng)險(xiǎn)

有些接票公司，以比較低的質(zhì)押折扣拿到商票后，轉(zhuǎn)手就在市場上兜售，因?yàn)椤安豢赊D(zhuǎn)讓”的商品是無法進(jìn)入銀行質(zhì)押的（一旦項(xiàng)目方違約拒付，此類商票是沒處置的），他們以此為理由，需要開票方開具“可轉(zhuǎn)讓”的商票，這樣一來，就給了去二級(jí)市場流通做好了基礎(chǔ)！

所以，建議開票方在融資的時(shí)候，要擦亮眼睛，盡量跟靠譜的資金或者中介合作，在實(shí)操中，要注意一下幾點(diǎn)

1. 確保商票最終進(jìn)入銀行，有銀行的批復(fù)（額度和質(zhì)押率），來避免分款的風(fēng)險(xiǎn)；

2. 不要輕易開出通道票，在開票前，審核好質(zhì)押協(xié)議的內(nèi)容；

3. 目前公司開出的票據(jù)都需要在上海票據(jù)交易市場進(jìn)行披露，在完成融資后，需要定期檢查票據(jù)狀態(tài)，一旦發(fā)生在轉(zhuǎn)讓，需立馬行動(dòng)，用法律手段捍衛(wèi)自己的權(quán)利。

寫在最后，希望這個(gè)行業(yè)能越來越正規(guī)，正所謂“不義而富且貴，于我如浮云！--《論語 述而》，我們還是要對(duì)金融行業(yè)有敬畏之心，有些事情能做，有些事情還是要杜絕，不是正正規(guī)規(guī)賺到的財(cái)富，早晚也會(huì)如浮云般的離你而去！

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