小銀行的承兌匯票，為何很多人不接受？原因有4點(diǎn)，“三小一短”銀行承兌匯票是指小企業(yè)持有、小銀行承兌、小金額、逾期短的未貼現(xiàn)銀行承兌匯票。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深化發(fā)展，“三小一短”銀行承兌匯票已經(jīng)成為廣大企業(yè)，尤其是中小企業(yè)短期融資的重要方式。拓寬“三小一短”未貼現(xiàn)銀票融資渠道，提高其流動(dòng)性，對(duì)于緩解小企業(yè)融資難題意義重大，亟須創(chuàng)新思路，予以突破。接下來，小編將和大家講一講“三小一短”銀行承兌匯票的特點(diǎn)及制約其流轉(zhuǎn)的原因。

一、“三小一短”銀行承兌匯票的基本特點(diǎn)

（一）市場(chǎng)規(guī)模大，增長(zhǎng)速度快

至2019年12月末，銀行承兌匯票承兌未到期余額10.89萬億元，較年初增加1.36萬億元，增長(zhǎng)14.27%。貼現(xiàn)未到期余額7.54萬億元，較年初增加1.49萬億元，增長(zhǎng)24.63%。已承兌未貼現(xiàn)余額3.35 萬億元，較年初增加 0.87萬億元，增長(zhǎng)35.08%。三者分別比同期人民幣貸款余額增速快1.97、12.33 和22.78個(gè)百分點(diǎn)。

（二）小企業(yè)持有比重大，市場(chǎng)流動(dòng)性不高

據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前企業(yè)持有的銀行承兌匯票中有意融資但難以貼現(xiàn)的票據(jù)占比約為20%-40%，絕對(duì)數(shù)量在0.67 億元至1.34 億元之間，這部分票據(jù)主要是“三小一短”銀行承兌匯票。這表明雖然銀行信用已經(jīng)附著在票據(jù)上，但企業(yè)的有效融資需求仍未得到較好滿足。

（三）上海票交所為票據(jù)交易提供強(qiáng)大平臺(tái)

作為全國(guó)統(tǒng)一的票據(jù)交易市場(chǎng)，2016年12月8日上海票據(jù)交易所成立，標(biāo)志著我國(guó)進(jìn)入全新的“票交所時(shí)代”。票交所的成立不但解決長(zhǎng)期困擾市場(chǎng)的“克隆”票據(jù)難題，同時(shí)票據(jù)集中交易具有敏感的市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，為票據(jù)產(chǎn)品定價(jià)提供客觀公正依據(jù)，而且便于將分散的“三小一短”票據(jù)匯聚起來，形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)，為創(chuàng)新產(chǎn)品和更好服務(wù)參與主體提供強(qiáng)大平臺(tái)。

（四）多方主體積極探索為票據(jù)流通提供了實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)

2019年8月4日，某數(shù)字科技在上交所發(fā)行“某金融第一期票據(jù)收益權(quán)ABS”，成為國(guó)內(nèi)第一單互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支持下的票據(jù)ABS產(chǎn)品，對(duì)“三小一短”票據(jù)流轉(zhuǎn)進(jìn)行了探索。但受發(fā)行時(shí)間的限制，無法實(shí)現(xiàn)“三小一短”票據(jù)實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)流通。上海票交所于2019年8月16 日開始創(chuàng)設(shè)標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)，但基礎(chǔ)資產(chǎn)承兌人較為單一，服務(wù)對(duì)象受到限制。

二、制約“三小一短”銀行承兌匯票流轉(zhuǎn)的主要原因分析

（一）承兌主體信用資質(zhì)較弱影響票據(jù)的流通性和融資成本

“三小一短”票據(jù)雖然屬于銀行承兌匯票，但承兌主體為信用資質(zhì)較弱的小型銀行，例如地方性城市商業(yè)銀行或農(nóng)村商業(yè)銀行，此外還有各種資質(zhì)不一的財(cái)務(wù)公司。受風(fēng)險(xiǎn)較難甄別困擾，即使是經(jīng)營(yíng)狀況良好銀行簽發(fā)的票據(jù)，其市場(chǎng)接受度普遍不高，貼現(xiàn)價(jià)格也遠(yuǎn)高于承兌主體為大型銀行的票據(jù)。甚至出現(xiàn)受個(gè)別銀行風(fēng)險(xiǎn)事件影響，一些小城商行承兌匯票無法貼現(xiàn)現(xiàn)象。

（二）小面額及短期限增大票據(jù)流通困難

在現(xiàn)存模式下，企業(yè)持有票據(jù)，只能通過背書轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓給他人或支付給上游供應(yīng)商，票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓要求金額匹配、期限合適，而“三小一短”票據(jù)受面額及余期的影響，很難匹配愿意接受這種結(jié)算方式的交易對(duì)手。向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)，受票據(jù)先天性缺陷影響，銀行缺乏內(nèi)在動(dòng)力。在企業(yè)自身轉(zhuǎn)讓和通過銀行轉(zhuǎn)讓均受阻的情況下，“三小一短”票據(jù)流動(dòng)性較弱，很多情況下，票據(jù)持有人只有無奈持有到期。

（三）票據(jù)資產(chǎn)的信貸屬性影響其貼現(xiàn)流轉(zhuǎn)

票據(jù)貼現(xiàn)是一種權(quán)利買賣關(guān)系，信貸業(yè)務(wù)是一種借貸關(guān)系，二者本質(zhì)不同。但長(zhǎng)期以來，監(jiān)管部門把票據(jù)資產(chǎn)列入“各項(xiàng)貸款”項(xiàng)目，統(tǒng)計(jì)在信貸總量中。由此導(dǎo)致票據(jù)貼現(xiàn)會(huì)因?yàn)殂y行信貸規(guī)模調(diào)控等監(jiān)管措施而受到限制，尤其對(duì)中小企業(yè)的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)影響更大。

（四）中小企業(yè)融資渠道狹窄凸顯票據(jù)融資困難

相比之下，大企業(yè)擁有更多的融資渠道和融資便利。而中小企業(yè)因經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、業(yè)務(wù)單一、財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大等特點(diǎn)，融資方式具有較大局限性，對(duì)票據(jù)融資的依賴性強(qiáng)，使得“三小一短”票據(jù)融資困難矛盾更顯突出。

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