標準化票據(jù)為供應(yīng)鏈金融發(fā)展提供了新的工具，為服務(wù)實體經(jīng)濟尤其是中小企業(yè)帶來了資金活水，也給熟悉票據(jù)和債券市場業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)帶來了新的發(fā)展機遇。在標準化票據(jù)的各參與方中，存托機構(gòu)作為開拓標準化票據(jù)業(yè)務(wù)的一個重要角色，可以說是走在市場創(chuàng)新的前沿。從銀行、券商角度來看，目前標準化票據(jù)市場發(fā)展呈現(xiàn)何種特征，未來又將發(fā)展出何種業(yè)務(wù)趨勢？

標準化票據(jù)存托機構(gòu)要求

根據(jù)管理辦法對存托機構(gòu)，符合以下條件的金融機構(gòu)法人可以申請以存托機構(gòu)身份接入票交所，開展標準化票據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)歸集、管理創(chuàng)設(shè)及信息服務(wù)等業(yè)務(wù)。

1）熟悉票據(jù)和債券市場業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行或證券公司；

2）具有與開展標準化票據(jù)存托業(yè)務(wù)相適應(yīng)的從業(yè)人員、內(nèi)控制度和業(yè)務(wù)設(shè)施等；

3）財務(wù)狀況良好，組織機構(gòu)健全，內(nèi)部控制規(guī)范，風險管理有效；

4）信譽良好，最近兩年內(nèi)無重大違法、違規(guī)行為；

5）法律法規(guī)和中國人民銀行規(guī)定的其他條件。

在權(quán)利與義務(wù)上，存托協(xié)議應(yīng)依照法律法規(guī)規(guī)定和存托協(xié)議約定，完成每只標準化票據(jù)相關(guān)的登記、托管、信息披露以及協(xié)助完成兌付、追索等，督促原始持票人、承兌人、承銷商等相關(guān)機構(gòu)履行法律法規(guī)規(guī)定及存托協(xié)議約定的義務(wù)。

已發(fā)行標票存托機構(gòu)構(gòu)成

截止目前，根據(jù)披露的產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)信息，共有9家銀行和7家券商擔任了存托機構(gòu)，為中小銀行、核心企業(yè)及其上下游企業(yè)提供融資服務(wù)。合計創(chuàng)設(shè)了57單標準化票據(jù)創(chuàng)設(shè)文件，累計規(guī)模約61.18億元。

從參與主體來看，存托機構(gòu)主要為熟悉票據(jù)和債券市場業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行或證券公司。從業(yè)務(wù)發(fā)展情況來看，目前標準化票據(jù)市場尚處于起步階段，開展相關(guān)業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)的存托機構(gòu)多以國有大行和頭部券商為主。

其中，已作為存托機構(gòu)發(fā)行產(chǎn)品的9家商業(yè)銀行，共創(chuàng)設(shè)28單，創(chuàng)設(shè)規(guī)模合計約為18.78億元：江蘇銀行（3單）、寧波銀行（7單）、平安銀行（2單）、浙商銀行（3單）、中信銀行（7單）、招商銀行（2單）、浦發(fā)銀行（1單）、興業(yè)銀行（1單）、杭州銀行（2單）。

7家證券公司共創(chuàng)設(shè)29單，創(chuàng)設(shè)規(guī)模合計約為42.39億元：國泰君安（8單）、平安證券（3單）、華泰證券（4單）、海通證券（8單）、國元證券（4單）、華英證券（1單）、國金證券（1單）。

從作為存托機構(gòu)的各自優(yōu)勢來看，銀行更為熟悉票據(jù)業(yè)務(wù)，掌握更多渠道優(yōu)勢，券商具備一定的債券產(chǎn)品發(fā)行經(jīng)驗。從各自發(fā)行數(shù)量來看，銀行和券商勢均力敵。前期，銀行在首批標票的產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量上占據(jù)主導(dǎo)；近期，券商“異軍突起”，在發(fā)行單數(shù)上持續(xù)反超銀行。但從整體發(fā)行規(guī)模來看，券商“一騎絕塵”，發(fā)行規(guī)模更高，占總體規(guī)模的近三成。

商業(yè)銀行從事標票業(yè)務(wù)優(yōu)勢

標準化票據(jù)作為創(chuàng)新性品種，以商業(yè)匯票作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，是商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)的新藍海。作為標準化票據(jù)的存托機構(gòu)需要對票據(jù)業(yè)務(wù)有較深認識，既要掌握原始持票人的票據(jù)類型、價格、期限等等信息，又要能夠了解當前票據(jù)市場、資金市場的價格，具有較強的信用定價能力等。

相較其他參與機構(gòu)，商業(yè)銀行更為熟悉票據(jù)全生命周期流程、業(yè)務(wù)規(guī)則等，因此在打通標準化票據(jù)的各個環(huán)節(jié)上也更具優(yōu)勢。有開展票據(jù)承兌、直貼等業(yè)務(wù)的充足經(jīng)驗，和相應(yīng)完善的制度系統(tǒng)人員建設(shè)，在對接資產(chǎn)與資金方兩端具有更多渠道優(yōu)勢。

作為貨幣市場工具，標準化票據(jù)聯(lián)通票據(jù)和債券兩大市場，參與標準化票據(jù)業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行的票據(jù)業(yè)務(wù)范圍和交易范圍得到進一步拓展，在增加中間業(yè)務(wù)收入的同時，也有利于促進銀行提升對票據(jù)業(yè)務(wù)的合規(guī)管理，進一步提升提高票據(jù)綜合融資服務(wù)能力和市場競爭力。

來源：標票通

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